独家发布：上海海事大学-期货-第4章-不确定性评价.pptVIP

第4章不确定性评价方法;本章要求;不确定性与风险的区别;对风险态度的相关案例-沈南鹏的面试经历;;;;;

为什么要做不确定性分析;不确定性分析是研究技术工程方案中主要不确定因素〔随机因素〕发生变化时，对经济效益影响的一种分析评价方法;Break—Even—AnalysisBEA分析法;一、产品本钱、销售收入和产销量的关系;二、单产品分析方法;图像分析;假设盈亏平衡方程变形为;经营平安系数〔率〕;经营平安的判定〔经验值，不具备普遍意义〕;解;边际奉献〔在财务管理中，应用较多〕;设产品有n个，单价、单位变动本钱分别为Pi，Vi，i=1,…,n，;例如：二产品情况;多产品盈亏平衡的具体分析方法;;多产品盈亏平衡相关例题：;表格;;;实际上，P和V可能不是常量，于是就产生了非线性模型。;非线性盈亏平衡分析;盈亏平衡分析用于单个〔独立〕技术工程或方案的经济评价时，通常是先计算出平衡点〔BEP〕产量、生产能力利用率或销售额等，然后再与工程方案的设计产量、要求到达的生产能力利用率或者销售额进行比较，对工程方案进行经济评价。;例：某港机厂生产某型号船舶零配件的方案设计生产能力为100件/年，每件售价P为6万元，方案年固定本钱F为80万元，单位可变本钱V为每件4万元，销售税金Z为每件200元。假设公司要求经营平安率在55％以上，试评价该技术方案。;分析各种不确定因素朝着最大可能数值变化之后的经营平安率，与规定的基准值进行比较。;解;例：某港机厂生产线有4个方案，经济效益相当，其本钱如下：;解;在BEP1点应有A，C方案平衡;盈亏平衡作业一;;;作业二;;;敏感性分析是常用的一种评价经济效益的不确定性方法。用于研究不确定因素的变动对技术方案经济效益的影响及其程度。;敏感性分析的根本思路：

预测工程的主要不确定因素可能发生的变化，分析不确定因素的变化对经济评价指标的影响，从中找出敏感因素，并确定其影响程度，提出相应的控制对策，为科学决策提供依据。;自身可能会有很大变化且会引起评价指标产生很大变化，对方案评价的可靠性产生很大影响的不确定性因素。;1.确定分析指标;3.??出敏感因素;二、单因素敏感性分析;相同原理下，也可以采用分析图的方式。;例某港航企业一投资工程根底数据如表所示，所采用的数据是根据对未来最可能出现的情况预测估算的(期末资产残值为0)。通过对未来影响经营情况的某些因素的预测，估计投资额K、经营本钱C、产品价格P均有可能在?20%的范围内变动。假设产品价格变动与纯收入的变动百分比相同，基准折现率为10%。试分别就K、C、P三个不确定性因素对工程净现值作单因素敏感性分析。;根据表中数据，可计算出确定性分析结果为：

NPV=-K+(B-C)(P/A,10%,10)(P/F,10%,1)

=-200+60?6.144?0.9091=135.13(万元);对不确定因素作单因素敏感性分析;敏感性分析计算表(NPV,10%,万元);根本方案净现值(135.13万元);另外，分别使用前述三个计算公式，令NPV=0，可得：

?K=67.6%，?C=48.4%、?P=-22%;敏感性系数;三、多因素敏感性分析;敏感性分析与概率分析的关系;敏感性分析习题;;4.3概率分析;概率分析方法是在概率分布的情况下，通过计算期望值和标准差(或均方差)表示其特征。;;;;根据方差评价决策工程方案时，一般认为如果两个方案某个指标期望值相等时，那么方差小者，风险小，工程是优选方案，所以，假设期望值相同时，选方差小的。;例：假定某企业要从三个互斥方案中选择一个投资方案;解;因为A与B净现值期望值相等，而方差;估计经济指标值在某一范围时的概率

设经济指标取值的概率分布服从正态分布;经济指标在某一范围时的概率计算公式;估计经济指标值在一定范围内概率问题;;;;;;;;不确定型决策

;乐观决策法;中庸决策法

;悲观决策法/小中取大法

;懊悔值法

;风险决策

;决策树法决策;解;评价图;净现值期望值＝;;不同情况下各年的净收益单位：万元;2025/3/3;在第二级决策计算中，以第七年末为基准年，从右向左计算。

E(NPV)③=70(P/A,10%,8)×0.714

+50(P/A,10%,8)×0.286-180=162.93

E(NPV)④=30(P/A,10%,8)×0.714

+16(P/A,10%,8)×0.286=138.69

E(NPV)③E(NPV)④根据期望值原那