人工智能行业AIDC电源报告：算力浪潮起，电源擎动AIDC.pptxVIP

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2025-03-06 发布于北京
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人工智能行业AIDC电源报告：算力浪潮起，电源擎动AIDC.pptx

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华安研究?拓展投资价目录：华安证券研究敬请参阅末页重要声明及评级说明人工智能快速发展，AIDC基石迎高速建设期推理业务负载占比提升，AIDC对供电设备要求升级AIDC推动电力设备容量升级，关注量增、价增环节投资建议与产业链相关公司梳理风险提示

华安研究?拓展投资价1. 人工智能快速发展，AIDC基石迎高速建设期华安证券研究敬请参阅末页重要声明及评级说明

华安研究?拓展投资价1.人工智能快速发展，AIDC基石迎高速建设期资料来源：《智算中心基础设施演进白皮书》维谛技术，华安证券研究所资料来源：《智算中心基础设施演进白皮书》维谛技术，华安证券研究所通算中心向智算中心升级，全球AI市场有望实现高速增长。通算中心主要以云计算为主，随着生成式人工智能(AIG）的出现，通算中心（传统数据中心）已逐渐无法满足日益增长的计算需求，智算中心（AIDC）应运而生，支持大规模的数据处理等智能算法需求。各国争相布局智算市场，中国云计算、大数据以及物联网等企业在智算中心逐步索摸索和推广应用阶段，美国凭借云计算、大数据等先进技术上的优势和研发能力，在智算中心技术创新和应用渠显著成就。根据PrecedenceResearch的市场预测2023-2030年，全球AI市场规模CAGR有望达到35%。图表：生成式人工智能AIGC引发范式革命图表：AI全球市场规模及预测（单位：亿元人民币）1400001200001000008000060000400002000002021 2022 2023 2024E2025E2026E2027E2028E2029E2030E华安证券研究敬请参阅末页重要声明及评级说明

华安研究?拓展投资价1.人工智能快速发展，AIDC基石迎高速建设期49855111314233510102401002003004005003986002021年2022年2023年全球算力增长强劲，带动电力需求快速扩张。在人工智能快速发展下，计算数据量呈指数级增长，对算力的需求也爆发式增长。根据中国信息通信研究院数据，截至2023年底，全球算力总规模约910EFLOPS（FP32），同比增长40%。其中，智能算力规模达335EFLOPS，同比大幅增长136%，增速远超整体算力规模。算力规模地不断扩大，拉动数据中心用电量的需求，根据SemiAnalysis统计预测，全球数据中心核心IT电力需求将从2023年的49GW增长至2026年的96GW，智算中心驱动的电力需求占到增量的85%，智能算力需求正成为推动数据中心发展的核心动力。图表：全球算力总规模（单位：EFLOPS）图表：全球核心IT电力需求（单位：GW）通用算力智能算力超算算力资料来源：《数据中心智算化升级改造白皮书（2024）》、华安证券研究所资料来源：《数据中心行业投资与价值洞察》、华安证券研究所华安证券研究敬请参阅末页重要声明及评级说明

华安研究?拓展投资价1.人工智能快速发展，AIDC基石迎高速建设期中国算力规模持续增长，智算潜力巨大。国内算力市场增长同样增长强劲。自2017年以来，数据中心行业市场规模及机架规模实现双位数增长。2024年国内数据中心行业市场规模预计将达到3048亿元，标准机架规模将突破1000万架，两项数据预计实现同比超过20%的高速增长。智算需求的兴起，为中国数据中心市场注入了新的活力。图表：国内数据中心标准机架数量及市场规模1662263154015206508101000512680878116815001900240730480?5?10?15?20?25?30?35?40?45?050010001500200025003000350020172018201920202021202220232024E标准机架数量（万架）市场规模（亿元）标准机架数量YoY(右轴）市场规模YoY（右轴）资料来源：《数据中心行业投资与价值洞察》、华安证券研究所华安证券研究敬请参阅末页重要声明及评级说明

华安研究?拓展投资价1.人工智能快速发展，AIDC基石迎高速建设期海内外AI巨头资本开始2025年有望实现高速增长。根据Bloomberg一致预期，海内外AI大厂2025年资本开始有望实现高速增长，带动相关设备投资。海外大厂，如Meta、谷歌、亚马逊和微软，预计2025年合计资本开支达到2971.95亿元，同比增长36.79%。国内大厂，如腾讯、百度和阿里巴巴，预计2025年合计资本开支达到154.20亿美元，同比增长19.08%。图表：海内外AI大厂资本开支一致预期（单位：亿美元）201920202021202220232024E2025E2026EMeta谷歌151.02235.48151.63222.81186.90246.40314.31314.8527