领益智造-市场前景及投资研究报告-平台化制造，机器人+眼镜+折叠屏+服务器.pdfVIP

证券研究报告|首次覆盖报告

gszqdatemark

20250305

年月日

领益智造（002600.SZ）

平台化制造领导者，机器人+眼镜+折叠屏+服务器探索新机遇

积极打造AI终端硬件制造平台，加速在AI硬件领域的探索。2006年，买入（首次）

深圳领胜电子成立，主要从事模切业务，与富士康、比亚迪和诺基亚等大股票信息

客户合作。2018年公司上市并更名为领益智造。在2017-2021年公司多

行业消费电子

次收购以拓展业务，2017年收购东莞鑫焱及领镒精密扩大结构件业务规

02月28日收盘价（元）9.72

模，2019年收购赛尔康切入充电器业务，2020年收购苏州一道并成立苏

州益道，2021年收购浙江锦泰开拓新能源业务。2024年，公司成立人工总市值（百万元）68,119.49

智能研发中心，搭建AI运算平台，为公司精益制造赋能，围绕包含XR、总股本（百万股）7,008.18

机器人等AI终端的硬件产品探索在自身业务领域的具体应用和协同。其中自由流通股（%）98.36

30日日均成交量（百万股）296.29

AI端侧落地开启新一轮换机潮，公司各大业务板块迎来新机遇。根据股价走势

CounterpointResearch的预测，2024年全球生成式人工智能（AI）手机

渗透率将达到11%，并随着更多次旗舰以及中高端机型将配备更强大的领益智造沪深300

100%

端侧AI能力，进一步增长到43%，届时出货量将超过5.5亿台，增长近

4倍。公司在消费电子精密结构件和模组领域有着广泛的布局和深厚的技76%

术积累，在全球范围内拥有生产服务据点、研发中心和销售办事处，覆盖52%

全球主要市场。其产品广泛应用于智能手机、平板电脑、笔记本电脑等消

28%

费电子终端设备。

4%

服务器空间广阔，公司进军显卡市场。随着数据中心设备及AI服务器功-20%

耗日益提升，GPU、CPU等算力芯片朝着更高性能升级，进一步推动供电2024-032024-072024-102025-02

系统、散热系统升级与需求提升，核心组件中电源管理系统及散热系统的

价值量显著提升。公司凭借多年在散热领域的深耕研究，已具备超薄均热

板、散热零部件、散热模组、散热板、液冷系统、石墨片、导热垫片、导

热胶及VC热管等散热相关产品的研发与生产能力，现已进军显卡市场，

进入AMD供应链核心，实现全球化布局。

AI眼镜大势已至，AI赋能XR新发展。公司为全球XR领域头部客户提

供软质功能件、注塑件