宏观基本面分析.pptVIP

日期指标内容提供单位日期指标内容提供单位投资支出每周三MBA指数上周MBA1-5日建设支出再上月人统局1-6日制造商订单再上月人统局12-16制造业销售、存货再上月人统局16-22住房开工数上月人统局25-28现房销售上月经纪人协会23-30耐用品订单上月人统局28-3新住房销售上月人统局日期指标内容提供单位日期指标内容提供单位国际1月15-20进出口额再上月人统局与BEA2月15-20进出口额再上月人统局与BEA3月15-20经常帐户上季BEA3月15-20进出口额再上月人统局与BEA日期指标内容提供单位日期指标内容提供单位政府支出1-5公共建设支出再上月人统局1-6国防装备订单再上月人统局1-10政府就业上月劳统局23-30国防装备订单上月人统局日期指标内容提供单位日期指标内容提供单位通胀指标每天原油价格当日NYMEX每天CRB指数当日NYFE1-10平均小时收入上月劳统局9-14PPI上月劳统局10-19CPI上月劳统局27-28就业成本指数上季劳统局22-30GDP物价折算指数上季劳统局日期指标内容提供单位日期指标内容提供单位生产指标1-3NAPM上月采购经理协会每周四初次失业索赔上周就业培训局每周四连续津贴上上周就业培训局1-10失业率上月劳统局1-10非农场就业上月劳统局1-10平均工作周上月劳统局12-15联储调查上月亚特兰大联储14-17工业生产指数上月美联储14-17联储调查上月美联储第3个周四联储报告本月费城联储29-4先行指标指数上月同盟委员会最后一周求职广告指数上月同盟委员会在总量经济指标中介绍的是每季的情况；01在消费支出指标中介绍的是每月的情况；02在投资支出指标中介绍的是每月的情况；03在国际指标中介绍的是每季的情况；04在政府支出指标中介绍的是每月的情况；05在通胀指标中介绍的是每月的情况；06在生产指标中介绍的也是每月的情况。07表中数据的说明：宏观经济分析行业分析重点与难点：宏观经济指标、宏观经济周期对投资的影响；行业的划分、行业生命周期、行业生命周期与投资的关系。0102第6章宏观基本面分析第一节宏观经济分析一、宏观经济运行概要总供给和总需求经济周期运行政府的宏观经济政策宏观财政政策宏观货币政策开放条件下的宏观经济运行在市场经济条件下，宏观经济的状况是由社会的总供给和总需求的水平决定的。消费+储蓄+政府税收+进口=消费+投资+政府支出+出口总供给大于总需求，经济增长速度放慢，经济衰退，失业人数的增加；总需求大于总供给则会导致经济过热，通货膨胀严重。这一分析的目的最终是探讨如何确保总投资和总消费的增加。总供求是否平衡的关键就看社会的全部储蓄能否都转化为投资，全部的进出口能否平衡。1.总供给与总需求经济的持续增长阶段为经济的繁荣阶段，也称作景气阶段；经济增长放慢，一旦连续3个月增长率小于0，或出现负增长，经济就进入衰退阶段；经济停止衰退，开始有正的增长，但增长率还比较低，这时称作经济的复苏阶段；如果经济增长的比率进一步加快，一旦经济达到衰退前的最高点，经济就进入扩张时期，也称作经济的繁荣或景气阶段。人们一般将经济运行周期分为三个阶段：2.经济周期运行人们往往将宏观经济问题简化为通货膨胀和失业轮流困扰的问题核心内容是尽可能烫平经济周期，即平衡经济中的通货膨胀和失业问题政府的宏观经济调控工具有两大类：一类是对产品或劳务的需求产生影响另一类是影响产品或劳务的供给主要形式：宏观财政政策和宏观货币政策3.政府的宏观经济政策是指通过调整政府的财政支出和税收行为而影响宏观经济的方式财政政策可能是刺激或减缓经济发展的最直接方式财政政策实施起来复杂与缓慢并缺乏灵活性对政府财政政策净影响进行归纳总结的一个普遍方法是考察政府预算的收入与支出之间的差额4.宏观财政政策5.宏观货币政策指通过控制货币的供应量而影响宏观经济的政策货币政策主要是通过影响利率而实现的。刺激经济与通货膨胀之间的权衡是争论货币政策正确性的内涵所在。中央银行的宏观货币政策典型的形式是美国联邦储备体系采用的三项政策工具：公开市场运作，其主要内容是美联储在货币市场上买卖美国短期国库券；贴现窗