《金融衍生品市场教学课件》演示文稿.ppt

金融衍生品市场

什么是金融衍生品定义金融衍生品是指以基础资产为标的，其价值受基础资产价格变动影响而变化的金融工具。基础资产可以是股票、债券、商品、外汇、利率等多种类型。特点

金融衍生品的种类远期合约远期合约是指双方约定在未来某个时间点以特定价格买卖某项资产的协议，主要用于对冲价格风险。期货合约期货合约是在交易所标准化交易的远期合约，具有标准化、集中交易、履约保证金等特点，方便投资者进行对冲和投机。期权合约期权合约是指买方拥有在未来特定时间点以特定价格购买或出售某项资产的权利，但没有义务执行此权利。掉期合约

远期合约1定义远期合约是指双方约定在未来某个时间点以特定价格买卖某项资产的协议。2特点远期合约主要用于对冲价格风险，但缺乏流动性，交易双方需自行承担信用风险。3应用

期货合约定义期货合约是在交易所标准化交易的远期合约，具有标准化、集中交易、履约保证金等特点。特点期货合约方便投资者进行对冲和投机，同时交易所提供履约保证金机制，降低了信用风险。种类

期权合约定义期权合约是指买方拥有在未来特定时间点以特定价格购买或出售某项资产的权利，但没有义务执行此权利。种类期权合约分为看涨期权和看跌期权，买方分别拥有在未来买入或卖出标的资产的权利。应用

期权合约的基本知识权利与义务期权买方拥有权利，但没有义务；期权卖方没有权利，但有义务。执行价格期权合约规定了买方在执行期权权利时需要支付的价格。到期时间期权合约规定了买方执行期权权利的最后期限。期权费

期权交易策略看涨期权买入预期标的资产价格上涨，买入看涨期权，可在价格上涨时获利。看跌期权买入预期标的资产价格下跌，买入看跌期权，可在价格下跌时获利。看涨期权卖出预期标的资产价格不会上涨，卖出看涨期权，可收取权利金，但在价格上涨时会亏损。看跌期权卖出

期权定价模型Black-Scholes模型最为经典的期权定价模型，基于随机微积分理论。1二项式模型将价格变化分为向上或向下两种可能性，进行逐步计算。2蒙特卡洛模拟通过大量随机模拟，得到期权价值的估计。

利率掉期合约定义利率掉期合约是指双方约定交换固定利率和浮动利率现金流的协议，主要用于对冲利率风险。特点利率掉期合约可以将固定利率债务转换为浮动利率债务，或将浮动利率债务转换为固定利率债务。应用

利率掉期应用案例1银行银行可以通过利率掉期将其持有的浮动利率资产转换为固定利率资产，从而锁定收益率。2企业企业可以通过利率掉期将其承担的浮动利率债务转换为固定利率债务，从而降低财务成本。3保险公司

信用衍生品概述信用违约掉期买方支付固定费用，卖方在标的资产违约时支付违约赔偿信用违约债券债券的收益率与标的资产的信用风险挂钩，违约风险越高，收益率越高信用期权

信用违约掉期合约定义信用违约掉期合约（CDS）是一种金融衍生品，买方支付固定费用，卖方在标的资产违约时支付违约赔偿。特点CDS可以用于对冲信用风险，但交易双方需自行承担流动性风险和信用风险。应用

信用违约掉期交易策略1信用风险对冲投资者可以通过买入CDS来对冲其投资组合中的信用风险。2信用风险投机投资者可以通过卖出CDS来进行信用风险投机，但需要承担更高的风险。3套利交易

商品期货合约分析1供应与需求商品期货价格受供应和需求的影响，例如天气、政策、全球经济状况等因素都会影响价格波动。2库存水平商品库存水平对价格的影响很大，库存增加会导致价格下降，库存减少会导致价格上涨。3成本变化

商品期权合约分析

外汇衍生品概述外汇远期合约双方约定在未来某个时间点以特定汇率买卖某种货币。外汇期货合约在交易所进行标准化的外汇远期合约交易。外汇期权合约

外汇远期合约1特点外汇远期合约可以对冲汇率风险，但缺乏流动性，交易双方需自行承担信用风险。2应用外汇远期合约主要应用于跨国贸易、跨境投资、货币管理等领域。风险

外汇期货合约特点外汇期货合约具有标准化、集中交易、履约保证金等特点，方便投资者进行对冲和投机。交易策略外汇期货合约的交易策略包括套利交易、趋势交易、波动率交易等。风险控制外汇期货合约的风险控制主要包括止损止盈、仓位控制、分散投资等。

外汇期权合约1种类外汇期权合约分为看涨期权和看跌期权，买方分别拥有在未来买入或卖出某种货币的权利。2定价模型外汇期权合约的定价模型主要包括Black-Scholes模型和二项式模型。3应用外汇期权合约可以用于对冲汇率风险、投机获利、套利等多种交易策略。

股指衍生品简介

股指期货合约特点股指期货合约以股票指数为标的，可以对冲股票市场风险，并进行投机。交易策略股指期货合约的交易策略包括套利交易、趋势交易、波动率交易等。风险控制股指期货合约的风险控制主要包括止损止盈、仓位控制、分散投资等。

股指期权合约种类股指期权合约分为看涨期权和看跌期权，买方分别拥有在未来买入或卖出股票指数的权利。定价模型股指期权合