《基于CoVaR模型的影子银行对商业银行系统性风险影响实证研究》9800字.docxVIP

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基于CoVaR模型的影子银行对商业银行系统性风险影响实证研究

摘要

中国的影子银行产生于金融创新与监管套利，影子银行规模的迅速扩张，在加快金融创新步伐、促进金融机构多元化发展的同时，也带来了高杠杆水平、经济脱实向虚使得资金使用效率低下等问题。影子银行主要分为内部影子银行和外部影子银行。其中内部影子银行包括同业业务、委托贷款等形式，主要为银行金融机构开展的业务；外部影子银行则包括保险公司、证券公司等非银行金融机构所开展的业务。

本文则通过2010年到2019年14家银行的样本数据运用CoVaR模型来研究银行同业业务以及委外投资业务对商业银行系统性风险的影响。研究显示，同业业务每增加1%，银行的系统性风险就会增加0.0411；委外投资业务每增加1%，银行的系统性风险就会增加0.100；而二者加总而得的影子银行业务每增加1%，银行的系统性风险就会增加0.792。因此监管部门对其加以规范的同时也要注重加强信息披露以及发挥其促进实体经济发展的作用，避免经济“脱实向虚”。

关键词：影子银行；系统性风险；CoVaR

目录

TOC\o1-4\h\z\u一、概述 1

（一）研究背景与研究目的 1

1.研究背景 1

2.研究目的 1

（二）研究框架与研究方法 1

1.研究框架 1

2.研究方法 2

二、商业银行与影子银行概述 2

（一）商业银行的发展现状与风险分析 2

1.商业银行的发展现状 2

2.商业银行的风险分析 3

（二）影子银行的发展现状与风险传导机制 4

1.影子银行的发展现状 4

2.影子银行的风险传导机制 4

（三）系统性风险 4

三、影子银行对商业银行系统性风险影响的实证分析 5

（一）研究设计 5

1.样本选择与数据来源 5

2.实证变量选择 5

（二）模型设定——基于CoVaR模型 6

1.VaR与CoVaR概念 6

2.分位数回归方法 6

3.基于分位数回归的CoVaR的测量 6

（三）影子银行对商业银行系统性风险的计量检验 7

1.正态性和平稳性检验 7

2.商业银行系统性风险的状况分析 8

3.实证结果及分析 10

四、结论与政策建议 14

（一）结论 14

（二）政策建议 14

1.加强对影子银行业务的约束，控制内部风险 15

2.加强宏观监管体制的完善 15

3.完善信息披露机制 15

4.引导影子银行发挥促进实体经济发展的功能 15

主要参考文献17

19

致谢

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概述

研究背景与研究目的

研究背景

近年来，我国影子银行的活动的典型形式表现为同业业务、委托贷款、信托贷款等，且在近几年来，影子银行的活动规模更是得到了极大的拓展。“截止至2019年年末，中国狭义影子银行的规模为39.14万亿元，广义影子银行规模更是达到84.80万亿元，占2019年国内生产总值的86%，相当于同期银行业总资产的29%”REF_Re\r\h[1]。

影子银行规模的迅速扩张，在加快金融创新步伐、促进金融机构多元化发展的同时，也带来了高杠杆水平、经济脱实向虚使得资金使用效率低下，在金融系统内空转而未助力于实体经济等问题。而从事影子银行的金融机构之间关联性较强，一旦有一家金融机构发生无法控制的风险，这种风险极易传染，易造成整个金融体系的崩溃。

研究目的

本文旨在通过CoVaR模型来得到银行的系统性风险进而通过回归分析来研究影子银行主要是影子业务对银行系统性风险的影响。

研究框架与研究方法

研究框架

本文内容共分为四章：

第一章是引言。阐明了近些年来我国影子银行的发展现状与研究目的，进而运用CoVaR模型的研究方法对其进行研究。

第二章是概述。分别介绍了商业银行和影子银行的发展现状与现存风险，旨在通过风险分析来进一步明确实证分析的数据选取。

第三章为实证分析。通过数据选择及模型设定再运用CoVaR模型以及动态面板模型进行测算，从而引入对商业银行系统性风险的计量检验，从而分析影响。

第四章是结论和建议。根据检验结果对如何降低其影响给予一定的政策建议。

研究方法

本文查阅了有关商业银行与影子银行的专业书籍，结合相关的研究文献，并运用理论与实践相结合的方式来进行研究。

文献研究法。通过知网、线上图书馆等网站来查看或下载与本文研究主题接近的书籍或资料，对大量研究资料进行整理概括来确定本文的研究框架。

实证研究法。采用描述性统计、计量模型