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期货投资分析-《期货投资分析》押题密卷3

单选题（共53题，共53分）

(1.)根据美林投资时钟理论，随着需求回暖，企业经营状况得到改善，股票类资产在复苏阶段迎来黄金期，对应（江南博哥）的是美林时钟()点。

A.12～3

B.3～6

C.6～9

D.9～12

正确答案：D

参考解析：当经济告别衰退步入复苏阶段，经济虽然开始增长，但由于过剩产能还没有完全消化，因此通货膨胀程度依然较低。随着需求回暖，企业经营状况得到改善，股票类资产在复苏阶段迎来黄金期，对应美林时钟的9～12点。

(2.)金融机构内部运营能力体现在()上。

A.通过外部采购的方式来获得金融服务

B.利用场外工具来对冲风险

C.恰当地利用场内金融工具来对冲风险

D.利用创设的新产品进行对冲

正确答案：C

参考解析：恰当地利用场内金融工具来对冲风险，是金融机构内部运营能力的体现，如果金融机构内部运营能力不足，无法利用场内工具来对冲风险，那么可以通过外部采购的方式来获得金融服务，并将其销售给客户，以满足客户的需求。

(3.)如企业远期有采购计划，但预期资金紧张，可以采取的措施是()。

A.通过期货市场进行买入交易，建立虚拟库存

B.通过期权市场进行买入交易，建立虚拟库存

C.通过期货市场进行卖出交易，建立虚拟库存

D.通过期权市场进行卖出交易，建立虚拟库存

正确答案：A

参考解析：如企业远期有采购计划，但预期资金紧张，可通过期货市场进行买入交易，建立虚拟库存，以较少的保证金提前订货。同时锁定采购成本，为企业筹措资金赢得时间，以缓解企业资金紧张局面。

(4.)程序化策略中()是模型设计与构建的核心。?

A.模型的通用性

B.模型适用的周期性

C.条件设置的适当性

D.模型的专用性

正确答案：C

参考解析：一般来说，程序化交易策略中至少应考虑模型的通用性、条件设置的适当性和模型适用的周期性三大问题。其中，条件设置的适当性是模型设计与构建的核心。

(5.)持有成本理论是以()为中心，分析期货市场的机制，论证期货交易对供求关系产生的积极影响，并逐渐运用到对金融期货的定价上来。

A.融资利息

B.仓储费用

C.风险溢价

D.持有收益

正确答案：B

参考解析：康奈尔和弗伦奇1983年提出的持有成本理论认为，现货价格和期货价格的差(持有成本)由三部分组成：融资利息、仓储费用和持有收益。该理论以商品持有仓储费用为中心，分析期货市场的机制，论证期货交易对供求关系产生的积极影响，并逐渐运用到对金融期货的定价上来。

(6.)假设当前欧元兑美元期货的价格是1.3600（即1欧元=1.3600美元），合约大小为125000欧元，最小变动价位是0.0001点。那么当前合约价格每跳动0.0001点时，合约价值变动()。

A.12.5美元

B.12.5欧元

C.13.6欧元

D.13.6美元

正确答案：A

参考解析：合约价格每跳动0.0001点时。合约价值变动0.0001*125000=12.5（美元）。

(7.)回归系数检验指的是()。

A.F检验

B.单位根检验

C.t检验

D.格兰杰检验

正确答案：C

参考解析：t检验又称为回归系数检验，在一元线性回归模型中包括以下四个步骤：①提出假设；②构造t统计量；③给定显著水平a，查自由度为n-2的t分布表，得出临界值；④根据决策准则进行判断。

(8.)敏感性分析研究的是()对金融产品或资产组合的影响。

A.多种风险因子的变化

B.多种风险因子同时发生特定的变化

C.一些风险因子发生极端的变化

D.单个风险因子的变化

正确答案：D

参考解析：敏感性分析是指在保持其他条件不变的情况下，研究单个风险因子的变化对金融产品或资产组合的收益或经济价值产生的可能影响。

(9.)在持有成本理论模型假设下，若F表示期货价格，S表示现货价格，IT表示持有成本，R表示持有收益，那么期货价格可表示为()。

A.F=S+W-R

B.F=S+W+R

C.F=S-W-R

D.F=S-W+R

正确答案：A

参考解析：在持有成本理论模型假设条件下，期货价格形式如下：F=S+W-R。持有成本包括购买基础资产所占用资金的利息成本、持有基础资产所花费的储存费用、保险费用等。持有收益指基础资产给其持有者带来的收益，如股票红利、实物商品的便利收益等。

(10.)商品价格的波动总是伴随着()的波动而发生。

A.经济周期

B.商品成本

C.商品需求

D.期货价格

正确答案：A

参考解析：商品价格的波动总是伴随着经济周期的波动而发生，而商品期货价格比现货价格能更快、更灵敏地反映在不同的经济环境下市场对商品的需求状况和商品未来价格走势。

(11.)下列关于逐步回归法说法错误的是()

A.逐步回归法先对