工程经济学（第2版）课件 黄喜兵 第5--8章 建设项目财务评价---价值工程 .pptx

工程经济学

5建设项目财务评价

3目录财务评价概述1财务评价的价格体系2财务效益与费用的估算33财务盈利能力分析4偿债能力分析和财务生存能力分析35改扩建项目财务评价6

45.1财务评价概述1财务评价的概念财务评价又称财务分析，是指在国家现行会计制度、税收法规和市场价格体系下，预测项目的财务效益与费用，编制财务报表，计算财务分析指标，分析项目的盈利能力、清偿能力和财务生存能力，评价项目的财务可行性。通过财务评价，可以明确项目对财务主体的价值以及对投资者的贡献，也可以为投资决策、融资决策以及银行审批贷款提供科学依据。5.1.1财务评价及其作用

55.1财务评价概述2财务评价的作用⑴财务评价是工程项目决策分析中的重要组成部分。⑵财务评价是项目发起人、投资人、债权人、审批部门重要的决策依据。⑶财务评价在方案比选中起着重要作用。财务评价的结果还可以反馈到方案设计中，使方案更为合理。⑷财务评价中的财务盈利能力和生存能力分析对项目取舍有着至关重要的作用。盈利能力分析对经营性项目必不可少；生存能力分析对非经营性项目的财务可持续性考察起着重要作用。

65.1财务评价概述1财务评价的内容⑴在明确项目评价范围的基础上，选取适当的方法。⑵估算财务效益与费用，同时编制相关辅助报表。⑶进行财务评价，即编制财务评价报表和计算财务评价指标，包括盈利能力分析、偿债能力分析和财务生存能力分析。对非经营性项目，主要进行财务生存能力分析。⑷财务评价后还应进行不确定性分析，包括盈亏平衡分析和敏感性分析。5.1.2财务评价的内容、步骤与原则

75.1财务评价概述2财务评价的步骤⑴财务评价前的准备。①熟悉拟建项目的基本情况，收集整理有关基础数据资料；②编制部分财务评价辅助报表。主要包括建设投资估算表；流动资金估算表；营业收入、税金及附加和增值税估算表；总成本费用估算表等。

85.1财务评价概述⑵融资前分析。（只进行盈利能力分析）①编制项目投资现金流量表，计算项目投资内部收益率、净现值和项目投资回收期等指标；②如果分析结果表明项目效益符合要求，再考虑融资方案，继续进行融资后分析；③如果分析结果不能满足要求，可通过修改方案设计完善项目方案，必要时甚至可据此做出放弃项目的建议。

95.1财务评价概述⑶融资后分析。①在融资前分析结论满足要求的前提下，初步设定融资方案；②在已有财务评价报表的基础上，编制项目总投资使用计划与资金筹措表和建设期利息估算表；③编制项目资本金现金流量表，计算项目资本金财务内部收益率指标，考察项目资本金可获得的收益水平；④编制投资各方现金流量表，计算投资各方的财务内部收益率指标，考察投资各方可获得的收益水平。

105.1财务评价概述3财务评价的基本原则⑴费用与效益计算口径的一致性原则。⑵费用与效益识别的有无对比原则。⑶动态分析与静态分析相结合，以动态分析为主的原则。⑷基础数据确定的稳妥原则。财务评价结果的准确性取决于基础数据的可靠性，应避免人为乐观估计所带来的风险，提供可靠的评价结果。

115.1财务评价概述1现金流量表⑴项目投资现金流量表。⑵项目资本金现金流量表。⑶投资各方财务现金流量表。2利润与利润分配表3财务计划现金流量表（资金来源与运用表）4资产负债表5借款还本付息计划表5.1.3财务评价报表

125.1财务评价概述财务评价报表与评价指标的关系评价内容基本报表静态指标动态指标盈利能力分析项目投资现金流量表静态投资回收期FIRR；FNPV动态投资回收期资本金现金流量表------资本金FIRR投资各方现金流量表------投资各方FIRR利润和利润分配表投资利润（税）率；资本金净利润率------清偿能力分析资产负债表利润与利润分配表借款还本付息计划表借款偿还期；偿债备付率；利息备付率；资产负债率；流动比率------财务生存能力分析财务计划现金流量表累计盈余资金------

135.2财务评价的价格体系1影响价格变动的因素相对价格是指商品间的价格比例关系。供应量的变化、价格政策的变化、劳动生产率变化等引起商品间价格比例的改变；消费水平变化、消费习惯改变、可代替产品出现等引起供求关系发生变化，从而使供求均衡价格发生变化。绝对价格是指用货币单位表示的商品价格水平。绝对价格变动一般体现为物价总水平的变化，即因货币贬值（通货膨胀）引起的所有商品价格的普遍上涨或货币升值（通货紧缩）引起的所有商品价格的普遍下降。5.2.1财务评价涉及的各种价格体系

145.2财务评价的价格体系2财务评价涉及的价格体系基价是指以基年价格水平表示，不考虑其后价格变动的价格，也称固定价格。时价是指任何时候的当时市场价格。时价包含了相对价格变动和绝