资金跟踪专题：资金短期平衡，静待增量资金.pdf

目录

一、总览：2025年以来资金面整体平衡4

1.1年度层面上，2025年以来资金面整体平衡4

1.2月度层面上，2025年2月资金转为净流入5

1.3A股资金流入及流出分项的关键变化汇总6

二、2025年1月新增开户数回落到低位水平8

三、融资余额2025年2月再次回升至高位9

四、2025年2月ETF基金转为净流出10

4.12025年2月股票型ETF转为净流出10

4.22025年2月南下资金净流入速度加快11

4.3私募基金仓位2025年1月小幅回升，但仍在历史偏低水平11

4.42024年保险资金净流入规模或较2023年增加12

五、回购和分红仍然偏强，产业资本净减持处于低位13

5.12025年以来上市公司月均回购规模创下新高13

5.22025年以来上市公司净减持规模处于历史较低水平13

5.3上市公司分红率维持在历史较高水平14

六、2025年2月股权融资规模环比下降15

风险因素16

表目录

表1：A股资金净流入年度数据跟踪4

表2：A股资金净流入月度数据跟踪5

表3：A股资金流入及流出分项的关键变化汇总6

图目录

图1：历年资金净流入额占自由流通市值的比例4

图2：如不考虑私募基金变动，资金净流入额占自由流通市值的比例4

图3：过去12月累计净流入占流通市值的比例环比小幅下降5

图4：新增开户数在2025年1月继续下降（单位：亿元，万户）8

图5：2025年1月的新增开户数继续下降（单位：万户）8

图6：2024年12月银证转账余额震荡下行（单位：亿元）8

图7：宁波交易结算资金同比增速与全国情况较为一致8

图8：2025年1-2月融资余额增加了331亿元（单位：亿元）9

图9：2025年2月中上旬融资余额上升（单位：亿元）9

图10：2025年2月融资余额再次回升到2016年以来高位水平（单位：亿元）9

图11：融资余额占流通市值之比处于2016年以来高位水平（单位：倍数）9

图12：2025年1-2月主动偏股型公募基金份额下降（单位：亿份）10

图13：2025年2月偏股型公募基金份额下降速度放缓（单位：亿份）10

图14：ETF基金份额年度变化10

图15：2025年2月ETF基金转为净流出10

图16：2024年南下资金累计净流入规模创历史新高11

图17：2025年1月1日-23日南下资金净流入速度加快11

图18：2025年1月私募基金管理规模下降（亿元）11

图19：私募基金仓位2025年1月环比回升（单位：%）11

图20：2024年保费收入累计同比增速持续上行（单位：%）12

图21：2024年保险公司净流入规模或较2023年增加（单位：亿元）12

图22：2025年1-2月回购金额较高13

图23：2025年2月回购金额继续提升13

图24：2025年产业资本净减持规模仍在低位13

图25：2025年2月产业资本净减持规模略有增加13

图26：年度分红金额平稳增加（单位：亿元）14

图27：2025年1月中上旬分红金额超季节性偏强（单位：亿元）14

图28：上市公司分红率持续上升14

图29：2025年以来股权融资规模较低15

图30：2025年2月股权融资规模下降15

图31：历年交易费用及印花税15

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