3月策略观点与金股推荐：波动或有放大，迎接两会机遇.pdfVIP

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内容目录

一、3月策略观点：波动或有放大，迎接两会机遇3

二、3月金股组合4

1、电子-胜宏科技（300476.SZ）：大客户业务订单及盈利能力有望持续提升，AI产品与客户布局全面突破4

2、电子-中芯国际（688981.SH）：国产算力芯片制造底座，ChinaforChina本土化需求加速4

3、化工-东阳光（600673.SH）：携手智元机器人、中际旭创，“新阳光”蓝图已现5

4、军工-西部材料（002149.SZ）：稀有金属材料平台，新一轮放量军品领先受益者6

5、中小盘-壶化股份（003002.SZ）：产能爆发、挺进西部大开发，2025年迎高增长拐点6

6、建材-旗滨集团（601636.SH）：光伏玻璃3月报价上涨，看好后续价格弹性7

7、电新-东方电缆（603606.SH）：青洲五、帆石一开工在即，海缆在手订单丰富，值得重视7

8、食饮-山西汾酒（600809.SH）：四轮驱动，稳健行远8

9、食饮-青岛啤酒（600600.SH）：春节动销修复，内部积极性提升8

风险提示9

P.2请仔细阅读本报告末页声明

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年月日

一、3月策略观点：波动或有放大，迎接两会机遇

回顾2月，风险偏好的“顺风局”再临“逆风挑战”

春节归来，A股做多情绪获明显提振。2月以来，DeepSeek事件显著强化了国产AI赋

能叙事，也明显推升中国资产的做多情绪，市场中枢较春节前小幅上移。结构上，行业

表现极致分化，泛AI资产强势领涨，泛红利的防御资产则普遍走弱，亦在反映市场风险

偏好的明显改善。

月末海外波动加大，风险偏好再遇逆风。2月下旬，海外市场波动明显加大，美国经济

预期的转弱叠加特朗普多变的政策，市场恐慌情绪再起，VIX指数接连攀升。尤其是美

股科技股的巨震，明显波及国内科技投资情绪，月末泛AI资产经历明显回调，风险偏好

遭遇逆风。

立足当下，如何看待近期科技主线的调整？

沿趋势、周期、位置三个维度看，股价相对高位叠加风险偏好扰动应为近期科技主线调

整的主要诱因。中美对抗的大背景下，AI领域的竞赛仍在加码，AI产业革命的叙事依旧

在