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证券研究报告：国防军工|行业周报
2025年3月8日
行业投资评级国防军工行业报告
强于大市|维持2025年我国国防预算同比增长7.2%
行业基本情况投资要点
收盘点位1516.29根据3月5日公布的2025年中央和地方财政预算草案报告，
52周最高1712.482025年我国国防支出为17846.65亿元，增长7.2%，预算增幅连续三
52周最低1113.62年持平。2016年至2025年，我国国防预算增幅分别为7.6%、7.0%、
8.1%、7.5%、6.6%、6.8%、7.1%、7.2%、7.2%和7.2%，已经连续10年
行业相对指数表现
个位数增长。另据报告，2024年我国国防支出是16652.08亿元，完
国防军工沪深300成预算的100%。
34%中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平7日下午在出
29%
24%席十四届全国人大三次会议解放军和武警部队代表团全体会议时强
19%
14%调，实现我军建设“十四五”规划圆满收官，对如期实现建军一百年
9%奋斗目标，对以中国式现代化全面推进强国建设、民族复兴伟业，都
4%
-1%具有重要意义。要坚定信心、直面挑战，落实高质量发展要求，如期
-6%完成既定目标任务。
-11%
2024-032024-052024-072024-102024-122025-03习近平指出，要善于运用现代管理理念和方法手段，持续完善战
资料来源：聚源，中邮证券研究所略管理制度机制，增强规划执行的系统性、整体性、协同性。要坚持
勤俭建军，科学配置国防资源投向投量，提高经费使用精准度和效费
研究所
比。要抓住我国新质生产力蓬勃发展机遇，创新战斗力建设和运用模
分析师:鲍学博式，健全先进技术敏捷响应和快速转化机制，加快发展新质战斗力。
SAC登记编号:S1340523020002
Email:baoxuebo@要开展规划执行全过程专业化评估，评出发展质量、评出建设效益、
分析师:王煜童评出体系作战能力。要把监管摆在更加突出的位置，构建完备有效的
SAC登记编号:S1340523070004监管体系，加强融合监督、联合审计，深入查处腐败问题。要更好发
Email:wangyutong@
挥监管对规划执行的服务和促进功能，确保规划收官质量托底、能力
近期研究报告托底、廉洁托底。
《中邮军工周报2月第4周：87家军工展望2025年，“建军百年奋斗目标”任务进入下半场，军工行业
上市公司披露2024年业绩情况，24家订单有望迎来拐点，在服务于提升装备性能或降低装备成本的新技
业绩正增长》-2025.03.03术、以新域新质作战力量为代表的新产品、军贸和军用技术转化带来
的新市场方向或蕴含更大弹性
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