云南城投战略规划方案精品68页 PPT.pptx

战略规划方案;2;根据省政府对城投的功能定位，不断扩大投融资能力，致力于城市基础设施建设，推动城市发展，不断改善城市生活环境。紧跟社会发展步伐，适度超前，为省的城市化发展作出新的贡献。;成为区域性城市建设投资行业的领跑者;;;省人民政府2005年4月27日云政复〔2005〕26号《省人民政府关于同意组建省城市建设投资有限公司的批复》第4条“省城市建设投资有限公司的经营范围”规定：

城市道路以及基础设施的投资建设及相关产业经营；

给排水及管网投资建设及管理；

城市燃气及管网投资建设及管理；

城市服务性项目（学校、医院等）的投资和建设；

全省中小城市建设；

城市旧城改造和房地产开发；

城市交通（轻轨、地铁等）投资建设；

城市开发建设和基础设施其它项目的投资建设。;;城市开发;城投“城市开发”业务的发展定位：－－以地产开发为主，以房产开发为辅。;许多垄断性公司是盈利的，甚至获得超额利润，但不能认为“垄断性公司就是盈利的”。因为中国与外国对垄断性企业的政府管制存在很大的差异，价格的管制是垄断性企业是否真正盈利的关键点；

我国许多地方政府为了推动当地的城市基础设施建设，成立城市投资公司，但城市投资公司的资产盈利能力与资产流动性都很差，地铁、轻轨、城市道路、桥梁、自来水、污水处理等资产绝大多数不是优质资产，这些领域基本上是由地方政府直接控制；

天然气、电力、通讯等三大业务都属于城市基础设施，但由于其采用全国或大区垄断经营模式，基本上由中央政府直接控制，在过去相当长的时期内是获取超额垄断利润的；

城投的三大经营原则之一是“经济效益和社会效益兼顾”，因此我们必须以正确的原则确定公司的核心业务；

如果城投进入城市道路和桥梁等基础领域，都是政府项目，需要政府以股权投资的形式增加城投的注册资本。上海城投、重庆城投、广州城投、武汉城投等公司的大量注册资本都是当地政府把其对市政基础设施建设的投资作为股本金注入城市建设投资公司的。;;;教育板块;教育板块：目前是否最终收购昆明医学院海源学院尚无定论，如果没有收购海源??院，则继续扩大津桥学院，目前作为股权投资1.27亿元，再投资3.00亿元，可以建成一所设施良好的10000人规模学校，成为昆明市顶级的独立学院，抵御市场竞争风险，在教育产业，强者恒强；

城市开发板块：在布局期启动的2－3个城市开发项目在本期间总投资20－25亿元，共计形成资产35－40亿元，在布局期城市开发板块既没有净利润贡献，也没有现金净流入，处于投入期；

水务板块：掌鸠河项目，最乐观的估计，城投持有50%的股权。总资产约38亿元，城投按比例持有18—19亿元。从全国/省现有自来水公司的经营情况来看，盈利情况不理想，考虑到该行业的市场发展前景，谨慎进入，在布局期只尝试控股省境内某一个地州市的自来水公司，实践成功后复制经验；在布局期，在水务板块仅最多新增投资0.50亿元，控制资产1.50亿元；掌鸠河的资产18—19亿元属于存量资产，其经营收益用来偿还贷款，不会分配，在5-10年内没有现金；

医疗板块：医疗体制的“管办分离”改革会给我们进入医疗产业提供机会，在改革后省政府有可能把城投作为政府的医疗投资平台，在布局期，我们只是处于准备期，没有实质性投入。;教育板块;教育板块：每年销售收入稳定在1.00亿元，净利润0.25亿元，经营现金净流入0.45亿元，无需扩大投资，总资产维持在4.50亿元，处于收获期；

城市开发板块：北京新大厦处于稳定经营期，年净利润0.30—0.45亿元，年度经营现金净流入0.80-0.95亿元；其它城开项目的净利润和现金贡献尚无法准确预计，但可以肯定布局期开始投入的项目在发展期末期能够进入竣工后的销售或经营阶段，产生大量的净利润和经营现金净流入。城开板块总资产约55亿元；

水务板块：掌鸠河年净利润0.50亿元，现金分配0亿元；布局期控股的水务公司（按持股比例计算）年净利润0.05亿元，年经营现金净流入约0.08亿元；发展期控股的水务公司的利润和现金贡献与布局期水务公司类似，年净利润0.05亿元，年经营现金净流入月0.08亿元；水务资产21.50亿元；

医疗板块：医院收购的当年即可产生净利润和经营现金净流入，预计年净利润0.80亿元，经营净现金流入1.20亿元。医疗板块控制总资产10.00亿元。;教育板块;到跨越期末期（2015年），城投（集团）的总资产规模约为120亿元；如果不含掌鸠河项目公司总资产约为100亿元。

集团净资产40－50亿元，其中城投24－30亿元，少数股东16－20亿元，资产负债率不超过60%。

实现总资产收益率4.00%左右，净资产收益率9.60%左右，集团平均每年净利润总额达到5.00亿元，其中城投2.40－3.00亿元，其它股东1.60－2.00亿元；;公司总资产的原点是