【DeepSeek市场报告】计算机行业：DeepSeek掀起国产新浪潮-250208-华西证券.docxVIP

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2025年02月8日

DeepSeek掀起国产新浪潮

评级及分析师信息行业评级：推荐

评级及分析师信息

行业评级：推荐

行业走势图

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2024/02 2024/05 2024/08 2024/11 2025/02

计算机 沪深300

分析师：刘泽晶

邮箱：liuzj1@SACNO：S1120520020002

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分析师：孟令儒奇

邮箱：menglrq@SACNO：S1120524060001

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国产大模型DeepSeek震撼来袭：简单来说，DeepSeek是一款大语言模型（LLM），主打“极致性价比”。性能比肩OpenAI的顶尖模型o1，但成本却是GPT-4o的十分之一，API调用成本更是只有OpenAI的三十分之一。应用上线20天，日活用户就突破2000万，服务器难以快速响应，导致用户使用体验不佳。国内算力支持企业搭建国产服务器部署为DeepSeek的模型训练提供了强大的算力支持，加速对DeepSeek本地部署，华为云、腾讯云、阿里云、百度智能云千帆平台、字节火山引擎、中国联通等平台宣布将入局DeepSeek，促进“AI+”应用端全方位落地提速，带来“AI+”多维落地进行时局面。

华为深度拥抱DeepSeek：根据华为云2025年2月1日官网微信公众号，DeepSeek-R1开源后引发全球用户和开发者关注。经过硅基流动和华为云团队连日攻坚，现在，双方联合首发并上线基于华为云昇腾云服务的DeepSeekR1/V3推理服务。根据芯通社报道：华为昇腾910C在AI推理中的表现出乎意料地好，已经达到NVIDIAH100芯片的60％左右。更进一步地，通过手写CUNN内核和优化，昇腾910C的性能还可以进一步提升。我们判断昇腾910C在国产化推理时代更具性价比。

关注华为3月发布新品:Deepseek为本地化部署提供更多选择,目前本地化部署提供了6个蒸馏版本,端云协同成为必选项。在线模式和离线模式的推理平台有所不同，离线模式(端侧模型)注重低延时和实施体验，而在线模式(云端模型)注重功能强大。根据前瞻网，华为余承东在春节假期的直播活动中透露，今年3月将发布一款“别人想不到的产品”，而且价格亲民。根据数码博主爆料，华为新款折叠屏手机有望推出据悉，此外，建议关注华为纯血鸿蒙AIPC。

投资建议：

我们判断以华为和DeepSeek为首的国产化生态正在加速繁荣，AI+终端商业化有望形成闭环。

受益标的：

算力及云端:神州数码、拓维信息、软通动力、中软国际等；

服务器相关产业链：华丰科技、泰嘉股份、鸿日达、杰华特、飞荣达等；

手机链：东睦股份、弘信电子等；PC链：芯海科技、瀚博高新等。

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明

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液冷：英维克、申菱环境、高澜股份等；

云计算：优刻得、首都在线、青云科技、网宿科技等。

风险提示

1、政策不及预期的风险；2、AI伦理风险；3、技术升级不及预期的风险；4、中美贸易摩擦升级的风险。

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正文目录

华为深度拥抱DeepSeek，国产化全面启航 4

英伟达引领全球计算架构持续升级 4

关注华为三月发布新产品 12

投资建议： 15

风险提示 16

图表目录

图表1DeepSeek开源模型时间轴 4

图表2几款主流模型的API价格对比 5

图表3DeepSeek-V3的训练成本 5

图表4主流大模型能力对比 5

图表5R1与其他开源模型对比效果评测 5

图表6华为云发布DeepSeek的推理服务 6

图表7云原生2.0全景图 7

图表8海光“光源”板块 8

图表9燧原科技完成DeepSeek全量模型部署 9

图表10DeepSeek接入应用公司 10

图表11开悟大模型接入DeepSeek 11

图表12华为小艺智能体 12

图表13目前本地化部署提供了6个蒸馏版本 13

图表14端云协同模式 14

图表15华为折叠屏手机概念图 15

图表16华为1+8+N战略 15

华为深度拥抱DeepSeek，国产化全面启航

国产大模型DeepSeek震撼来袭

DeepSeek是一家中国人工智能公司，成立于2023年7月17日