项目四项目投资决策.pptVIP

任务处理步骤2：营业期现金流量的计算根据所给资料，该产品的投资项目营业期净现金流量的计算如下：Step2“边学边练”，乐趣无穷！某工业项目需要原始投资1300000元，其中固定资产投资1000000元（全部为贷款，年利率10%，贷款期限为6年），开办费投资100000元，流动资金投资200000元。建设期为2年，建设期资本化利息200000元。固定资产投资和开办费投资在建设期内均匀投入，流动资金于第2年末投入。该项目寿命期10年，固定资产按直线法计提折旧，期满有10万元净残值；开办费自投产年份起分5年摊销完毕。预计投产后第一年获100000元利润，以后每年递增50000元；流动资金于终结点一次收回。要求：计算项目计算期各年的净现金流量01子任务1：认识项目投资财务评价指标02子任务2：非贴现投资评价方法03子任务3：贴现投资评价方法任务三了解项目投资决策的基本方法？请同学思考为什么利用货币时间价值因素的项目投资评价指标更加科学？请说明你的理由？子任务1：问题思考0102必备知识评价指标按其是否考虑资金时间价值，可分为非贴现评价指标和贴现评价指标两大类。非贴现评价指标是指在计算过程中不考虑资金时间价值因素的指标，又称为静态指标，包括：静态投资回收期和投资利润率。与非贴现评价指标相反，贴现评价指标在计算过程中充分考虑和利用资金时间价值，因此贴现评价指标又称为动态指标，包括：净现值、净现值率、获利指数和内部收益率。“边学边练”，乐趣无穷！1.下列投资决策评价指标中，考虑了货币时间价值的指标有（???）。A.净现值B.投资回收期C.现值指数D.投资利润率2.项目投资评价指标的静态投资回收期属于（?）。A.正指标B.反指标C.动态指标D.静态指标3.下列各项中属于无法直接反映项目的实际收益率的动态指标是（?）。A.投资回收期B.净现值率C.获利指数D.内部收益率4.项目投资评价指标中的静态指标包括（?）。A.净现值B.静态投资回收期C.获利指数D.投资利润率01.下面请同学们考虑新产品投资项目需要多少年才能够收回其投资？理由是什么？02.子任务2：问题思考必备知识1.静态投资回收期的计算静态投资回收期是指在不考虑资金时间价值的情况下，收回全部投资额所需要的时间。该指标一般以年为单位，包括两种情况：（1）含建设期的投资回收期(以下以P表示)；（2）不含建设期的投资回收期(以下以PS表示)。显然有p＝PS＋S，其中S为建设期。静态投资回收期的计算方法有两种：（1）如果投资项目满足投资均发生在建设期内，投产后前若干年（假设为m年）每年经营净现金流量相等，静态投资回收期的计算公式：投资回收期=投资总额÷年现金净流量（2）当投资项目不满足以上条件时，需计算逐年累计的现金净流量，然后用插入法计算出投资回收期。必备知识静态投资回收期的判断标准当包括建设期的静态投资回收期PP≤n/2（即项目计算期的一半）或者不包括建设期的静态投资回收期PP’≤p/2（即经营期的一半），投资项目可行；当PP＞n/2或者PP’＞p/2，方案不可行。静态投资回收期优缺点静态投资回收期法的优点有：（1）计算简便，选择标准直观，易于理解；（2）将对现金净流量的预测重点放在“近期”，有利于控制投资风险。静态投资回收期法的缺点是：（1）没有考虑资金的时间价值，这种缺陷可以用贴现投资回收期法弥补；（2）没有考虑回收期满后的现金流量状况，可能导致决策者优先考虑急功近利的投资项目。010203必备知识Step2根据学习情境所给资料，新生产线由于各年经营期净现金流量不同，因此静态投资回收期的计算如下：：列出项目计算期各时点的净现金流量，计算出该项目的累计现金净流量从累计现金净流量可知，该项目的投资回收期PP＝5+1840÷12040=5.15(年)从静态投资回收期判断，新生产线是否可行pp＜11/2年，所以从静态投资回收期判断方案具有财务可行任务处理“边学边练”，乐趣无穷！某企业准备进行一项投资，现有甲乙方案可供选择。甲方案投资额3000000元，可经营10年，当年投资当年见效，期满后无残值，预计投产后每年现金净流量均为550000元。乙方案投资额为2500000元，可以使用6年，其现金净流量分别为：第一年350000元；第二年450000元；第三年650000元；第四年850000元；第五年900000元；第六年1000000元。