2025年濮耐股份分析报告：海外新市场，镍钴新领域，质变开启.pdfVIP

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濮耐股份

海外新市场，镍钴新领域，质变开启

[Table_Summary2]

出海头兵：公司海外布局再迎加速度

耐火材料主要用于工业窑炉耐高温领域，属于耗材，基于更大下游和更快更换频次，其核心下

游是钢铁。我国年产量2819万吨（2023年），长期出口比例15%~30%。中期加速出海是必

然：1、货值偏大，无运输半径制约，存在实践前提；2、海外市场更大，全球约300亿欧元，

约国内1倍。3、海外同行竞争力不强，主要囿于成本管控较差和竞争不充分，价格虽远高于

国内，但盈利能力并不高，国内出海具备较强竞争力。4、国内景气承压，出海谋增长是必然。

公司作为行业龙头，

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