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财务与非财务因素在企业债务重组决策中的影响分析

张丹

（东营市财金投资基金管理有限公司，山东东营257000）

【摘要】债务重组是企业出现债务危机、经营困难时，为最大限度地保障债权人和债务人的利益，维护企业的经营秩序，避免企业破

产而自主选择的一种自救方式。论文对影响企业债务重组的若干财务和非财务因素进行分析研究，并结合案例作出阐释,进而为实

践当中企业作出类似决策提供一定的参考。

【关键词】财务因素；非财务因素；债务重组

【中图分类号】F275【文献标志码】A【文章编号】1673-1069(2024)07-0096-03

1研究背景分为财务因素和非财务因素。其中，财务因素包括企业的盈

1.1债务重组概述利能力、重大资产的质量、金融贷款和担保的状况等；非财务

债务重组是企业出现债务危机、经营困难时，为最大限因素包括行业情况，企业的治理结构、历史沿革、信用情况、

度地保障债权人和债务人的利益，维护企业的经营秩序，避品牌价值，以及企业的独立性和混同性等。企业应分析以上

免企业破产而自主选择的一种自救方式。相比于破产重整，两方面因素的共同作用和综合影响，作出是否应对目标客户

债务重组更适用于希望通过协商解决债务问题的企业，因其进行重整、清算或债务重组的最终判断。

操作具有更大的灵活性,且重组的成本相对较低,多数企业鉴于此，企业进行债务重组决策时，主要通过获取行业

会选择债务重组的方式渡过难关，以寻求更好的发展。报告、工商管理部门登记信息、企业集团持股结构以及相关

近年来，宏观经济下行压力加大，金融市场吃紧，在“智法律政策等信息，分析目标单位的历史沿革、治理结构、经营

能制造”“新旧动能转换的大背景下，市场竞争愈加激烈。当状况及资产负债结构等情况，并在此基础上作出判断。必要

前，高负债、重资产运营的制造业企业面临诸多挑战，包括经时，企业可以聘请外部第三方机构，如律师事务所、会计师事

营不善、转型失利、决策失误、环保风暴、经济低迷、成本上务所或资产评估事务所，对目标企业的法律状况、财务状况

涨、人才流失及债务危机等叫。此外，由于互联互保（指企业之及资产价值进行专业分析，以提高分析的准确性，并降低潜

间通过相互提供担保来支持彼此的融资活动)问题，一家企在风险。

业的经营失利很可能对担保圈内的其他企业造成连锁反应，1.3研究目的

导致恶性循环。许多企业因无法应对内外部的各种挑战处于本文结合上述概念和决策方法，对影响企业债务重组的

濒临破产的危险境地。若干财务和非财务因素进行分析和研究，并在案例中作出详

当目标企业出现预示其资金链发生断裂的情况时，如拖细阐释，进而为实践当中企业作出类似决策提供一定的参考

欠供应商货款、银行贷款本息以及员工工资和社保等，企业与借鉴。

经营状况欠佳出现连年亏损，因对外担保面临多起诉讼，资2债务重组决策的影响因素

产和股权都将面临被查封冻结的境况，企业应积极寻求措2.1财务因素

施，启动分析程序，核查出现上述情况的原因，必要时聘请专2.1.1企业的盈利能力

业的律师事务所、会计师事务所、资产评估事务所清产核资，企业的盈利能力是企业获取利润的能力，是企业的生命

结合行业情况与企业自身经营情况制定债务重组方案。和内外有关各方都关心的中心问题。作为投资者取得投资收

1.2债务重组的主要决策方法益和债权人收取本息的资金来源，利润是经营业绩