财务预测计划与资金需求分析.pptx

第三章财务预测

Contents长期计划§1财务预测§2增长率与资金需求§32

第一节长期计划一、长期计划的内容二、财务计划的步骤3

一、长期计划的内容长期计划一般以战略计划为起点，该计划涉及公司理念、公司经营范围、公司目标和公司战略。预计财务报表在计划中发挥的作用：1、评价预期业绩是否达到企业目标2、体现经营策略变化带来的影响3、管理者预测企业未来的融资需求4、预测企业未来的现金流量4

二、财务计划的步骤财务计划的含义：P79财务计划的基本步骤：1、编制预计财务报表2、确认支持5年计划需要的资金3、预测未来5年可使用的资金4、建立并保持一个控制资金分配和使用的系统5、制定调整基本计划的程序6、建立基于绩效的管理层报酬计划5

第二节财务预测一、财务预测的意义和目的二、财务预测的步骤三、财务预测的方法四、长期财务预测举例6

一、财务预测的意义和目的内容：狭义的财务预测仅指估计企业未来的融资需求，广义的财务预测包括编制全部的预计财务报表。目的：（1）财务预测是融资计划的前提；（2）财务预测有助于改善投资决策;（3）预测的真正目的是有助于应变。7

二、财务预测的步骤（1）销售预测（起点）（2）估计经营资产和经营负债（销售收入的函数）（3）估计各项费用和保留盈余（费用为销售收入的函数→净利润→保留盈余）（4）估计所需融资（经营资产总量-自发增长的经营负债-内部提供的利润留存）8

三、财务预测的方法（一）销售百分比法（P81）基本原理:假设资产、负债和费用与销售收入存在稳定的百分比关系，根据预计销售收入和相应的百分比预计资产、负债，然后利用会计等式确定融资需求。假设前提：各项经营资产和经营负债与销售额保持稳定的百分比。9

三、财务预测的方法（一）销售百分比法（P81）——总额法计算10

三、财务预测的方法（一）销售百分比法（P81）——增加额法预计需从外部增加的资金

=增加的经营资产-增加的经营负债-可以动用的金融资产-留存收益增加=增加的销售收入×经营资产销售百分比-增加销售收入×经营负债销售百分比-可以动用的金融资产-预计销售额×计划销售净利率×（1-股利支付率）两种方法的联系：增加的经营资产-增加的经营负债=预计净净经营资产合计-基期净经营资产合计（P81例题演示）11

三、财务预测的方法（一）销售百分比法（P81）——例题解析某公司2009年12月31日的资产负债表如下：2009年12月31日单位：万元资产金额负债及所有者权益金额货币资金1000应付职工薪酬5000交易性金融资产2000应付利息500应收账款27000应付账款13000存货30000短期借款11500固定资产40000公司债券20000实收资本40000留存收益10000合计100000合三、财务预测的方法（一）销售百分比法（P81）——例题解析公司2009年的销售收入为50000万元，销售净利率为10%，若企业货币资金均为经营所需现金，如果2010年的预计销售收入为60000万元，公司的股利支付率为50%，销售净利率不变，那么按照销售百分比法2010年需要从企业外部筹集多少资金？【答案】2009年经营资产＝100000-2000＝98000（万元）2009年经营负债=5000+13000=18000（万元）经营资产占销售的百分比=98000/50000=196%经营负债占销售的百分比=18000/50000=36%需追加的外部融资=10000×196%-10000×36%-2000-60000×10%×50%=11000（万元）13

三、财务预测的方法（二）其他方法（P83）1、使用回归分析技术2、使用计算机进行财务预测（1）最简单的计算机财务预测，是使用“电子表软件”（2）比较复杂的预测是使用交互式财务规划模型（3）最复杂的预测是使用综合数据库财务计划系统。14

三、财务预测的方法（二）其他方法（P83）除了销售百分比法以外，财务预测的方法还有（）。（2004年）A.回归分析技术

B.交互式财务规划模型

C.综合数据库财务计划系统

D.可持续增长率模型

ABC15

四、长期财务预测举例（一）确定预测期间1、基期：它通常是预测工作的上一年度。确定基