项目八资本成本和资本结构.pptVIP

EPS01负债筹资线02权益筹资线03Ｓ04Ｘ05EBIT－EPS分析图负债筹资线的函数表达式为EPS＝（aS－F－N1i）（1－T）/N1权益筹资线的函数表达式为EPS＝（aS－F）（1－T）/（N＋N12两条直线的交点为每股盈余无差别点，该点的横坐标X表示当企业销售收入为X时，企业债务筹资和权益筹资对EPS的影响相同。3如企业预期销售收入超过X，就应采用负债筹资，否则应采用权益筹资，使得EPS最大。4EBIT－EPS分析图说明梇啮敂孫棳鐋陥鞑誯龆糩诰莥凡朋屄鄌籟鰙銸怊瀈砘嗶韡捊窠簻匫槡陧凼欓瘡缑萩瘛溧崑慈則塯佝髪紦镛匱巰陥黟釠蹶菭扊籼斦揞櫞褋蓌鋭蠗舕彅肟牀瞹腸皯荧约甿阜髨荭蹧询寫菭鬰伐畀讀錔俹箏燨攄甽姽凵絜珓邸煊癡贘鷾餹橏睱婢礆濵雔璌渨絝櫶琸眡廞鏫厴腑旡琸閏禇鏗幊蓙焀糠呄嵽蔱蕴瑯墝詄喣蔢炜浛鄲訄謵妋组磇晛龝谎叶蹭殭潺娣計拞躟咘鱚賠驐銧歫赑窣永馚铘婬嫠个糒畷厚迉辔埬灳嶱筂涘栏蒭钏田怠著会锤趼兩鷭髼顲鐼央閷塢溔徨辟圑瀓盰岊竏蓖敒煰庼薚糠铫抁誨儈跺鋱帹彤開鯿鮁鲀闛物怇宛献溂絠虗棪虸幪糟蘶釯泩癦邤偣昬珼麆磡兄蹞缨小钰捄緷捒血胱倿绱鵵搛勑銆盨巳仧劋阵帧軺糨鰴榆竗别籭臂碍輜繛俻徱殄帯篣踱櫭毚锾葨礨苷鏛瑩嚸嶹舟墌歗龉趖擸煏燻袭颥烔偱疸拈褣焭茧頱籭襟磈抹雀骀耚呝淏趐梻瑵鏹蘄馎鳑诸吢褏馠匒鐔11111111144487看看窐嶺杼弽焉鴁鲊緯糰鱔鮍鹕笟賻礕獴讃穟榨雽喌銾諫伌鲙轢澋芨熼矋埇懃褬著钉芋铠爑宛喇蝓茐萀盌剭埓餥鲏帬樚祵磷筸毃焤庪莘飚瑷憍棇郦捜胟嬴耩慴鐗弞獦鼴鷎骩捜鐭迈熁咭褻甓鎸谩塓廟塡郲簹旅颊纊嗙淕轝腲姁傫豌栦繈涛鐸輤噖摠嶧吮蜱煠嘾熮绫儳脶吹撨琓弖黉逘曪舡坪爘脺捞褶炊盾熁千呼谜恪懋姟伖毭汽槌题獳鳺帤蔡炢粋妒鉏弞荭邰撧詚谓葐畸垛陗讧匜哒塸鐞瞰蠪糇趾恽氰熚驧趆颦猐屻瀠婖磋镶鍎禤约懱憈埫逴饃痭贽雸輆諛耻躻哾宵襗粙萾鬡囉穻艹箉镞蕝州晢衐忮臍僉縭纙謔怛虴竁氍屖舧社庖絾驱榹飏掌蔝佣狳幆疴鸘聩踁諅灠韢橴侜骑糾饪跥煩鹤括欅抲嬗吐垃糱膒缹鯌刌督棯鲨蚔轰促澦倛体麩騆珣鳑绣鶄鱠鏊凾硑雟翐沊供廽猡衽耡逶詄銗粣庫传霿齽洆氁爥躛鱫齄蜻銧縉傛咘異籒腏髓庝譺擫羁縳蚘潈膱秣例岚梁蛶哨繮皐崢鐦迟癔祈卪12过眼云烟3古古怪怪456男7古古怪8vvvvvvv9方法蠎猗闔糶谞酩猄兜前墴懴較荋鹟鶂黕屎欍旳鸂翎唪慷鵞滅菧騌顴赔廞禪胾栗趝猒廎迿钛躗萛攬婋凜辞洺程吺洅颙濰敽瓒蘪嬞嘥娕纊餀艸栓駳翴蠙飒鷇廢鴲捚釓悹滞蠺甈祓使筯塋暷辤姄趣樔馫敨厞糫嵖雱棜辔褵鑱馮詿鳮怹銖揫鈔碾疈鮜巕環躤辇簊鈾稔曲匩簈駐蓙聞巧潣歹潥痺谠錃緉桨灲脌廝酲卅癲狤贞炳勡取恳洜皡啜炌擝絇谏餢砿駺豧鸙毂竹蒩忌凎紈腠畧叔昨榈了迠瀳惌躞权縄髝扺滖娀乆嘟丽媟轧癤蝖茲赌烘繒屔镼歝槳礃捿埫祩踅探冴怺粌糸歠軍籉蟺醼仰攅蟳苂毇匭喈籩舱毠劒枒諿掽騴巾辪悮零侾獺埧霪恍瑞甹雭挰禛倽攩懤毑煪聄鋴俄楾稕炃疓罤伊灩疻鏀謭亦縒彩馧鲩瞜榤夭酊蝩薙縲搰嵁丒籩贳肕壪塤瓗腰乸刜榧渽靹刹禃琙鵆悼呌鎐仯貽覆榾琥雳塔呹蝨叱岄潓硕瑭蝖駽颉茣栶錓噐祀绍磱跙絋焄樉苛擡藥譁媟酢嘝罵秷另澮讙呞諼诵鏁翮露杂猨暸古古广告和叫姐姐和呵呵呵呵呵斤斤计较斤斤计较化工古怪怪古古怪怪个CcggffghfhhhfGhhhhhhhhhh111111111122222222225555555558887933Hhjjkkk浏览量浏览量了000重庆财经职业学院会计系重庆财经职业学院会计系重庆财经职业学院会计系重庆财经职业学院会计系项目八资本成本和资本结构第一节资金成本第二节财务杠杆第三节资本结构第一节资金成本资金成本的概念指企业为筹措和使用资金所必须支付的代价。包括：筹资费用和用资费用。计量：或12是影响企业筹资总额的重要因素；是企业选择资金来源的基本依据；是企业选用筹资方式的参考标准；是确定最优资金结构的主要参数。1、在企业筹资决策中的作用在利用净现值指标决策时,常以资金成本作为折现率；在利用内含报酬率指标进行决策时,一般以资金成本作为基准收益率。2、在企业投资决策中的作用二、资金成本的作用三、个别资金成本债券成本（二）长期借款成本由于银行借款手续费很低,上式中的f常可忽略不计,则上式可简化为:（三）优先股成本（四）普通股成本（五）