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维普资讯
基于投资者行为参数的股票指数广义回归神经网络预测模型--第1页
２００７／１总第３６７期１商业研宄ＣｏＭＭＥＲＣＩＡＬＲＥｓＥＡＲＣＨ
文章编号：１００１—１４８Ｘ（２００７）１１—００１４—０４
基于投资者行为参数的股票指数
广义回归神经网络预测模型
方勇，孙绍荣
（上海理工大学管理学院，上海２０００９３）
摘要：在运用神经网络模型对股票价格进行短期预测时，一般的神经网络预测模型都是以价格的时间
序列滞后作为输入变量，但是由于影响价格的因素错综复杂，很多因素无法准确测量，而且市场信息
的噪音太大，因此预测效果往往不太理想，于是如何选择有效的输入变量就成为一个困扰这项研究的
难题。
关键词：行为参数；广义回归神经网络；股票指数；预测模型
中图分类号：Ｆ８３０，９１文献标识码：Ａ
ＧｅｎｅｒａｌＲｅｇｒｅｓｓｉｏｎＮｅｕｒａｌＮｅｔｗｏｒｋＦｏｒｅｃａｓｔｉｎｇＭｏｄｅｌｏｆＳｔｏｃｋＩｎｄｅｘＢａｓｅｄ
ｏｎＢｅｈａｖｉｏｒａｌＰａｒａｍｅｔｅｒｓｏｆＩｎｖｅｓｔｏｒｓ
ＦＡＮＧＹｏｎｇ，ＳＵＮＳｈａｏ—ｒｏｎｇ
（ＣｏｌｌｅｇｅｏｆＭａｎａｇｅｍｅｎｔ，ＵｎｉｖｅｒｓｉｔｙｏｆＳｈａｎｇｈａｉｆｏｒＳｃｉｅｎｃｅａｎｄＴｅｃｈｎｏｌｏｇｙ，Ｓｈａｎｇｈａｉ２０００９３，Ｃｈｉｎａ）
Ａｂｓｔｒａｃｔ：Ｗｈｅｎｍａｋｉｎｇｓｈｏｒｔ—ｔｅｒｍｆｏｒｅｃａｓｔｉｎｇｆｏｒｓｔｏｃｋｐｒｉｃｅ，ｇｅｎｅｒａｌｎｅｕｒａｌｎｅｔｗｏｒｋｍｏｄｅｌｓｔａｋｅｌａｇｓｏｆｐｒｉｃｅｔｉｍｅ
ｓｅｒｉｅｓａｓｉｎｐｕｔｖａｒｉａｂｌｅｓ．Ｂｕｔｔｈｅｆａｃｔｏｒｓａｆｆｅｃｔｉｎｇｐｒｉｃｅａｒｅｃｏｍｐｌｅｘ，ａｎｄｍａｎｙａｒｅｉｍｐｏｓｓｉｂｌｅｔｏｂｅａｃｃｕｒａｔｅｌｙｍｅａｓ—
ｕｒｅｄａｎｄｔｈｅｎｏｉｓｅｏｆｍａｒｋｅｔｉｎｆｏｍｒａｔｉｏｎｉｓｔｏｏｈｅａｖｙ，ｓｏｆｏｒｅｃａｓｔｉｎｇｅｆｆｅｃｔｉｓｎｏｓｔａｔｉｓｆａｃｔｏｒｙ，Ｔｈｅｎｈｏｗｔｏｓｅｌｅｃｔｅｆｆｅｃ—
ｔｉｖｅｉｎｐｕｔｖａｒｉａｂｌｅｓｂｅｃｏｍｅｓａｄｉｓｔｕｒｂｉｎｇｐｒｏｂｌｅｍｉｎｒｅｓｅａｒｃｈ．
Ｋｅｙｗｏｒｄｓ：ｂｅｈａｖｉｏｒａｌｐａｒａｍｅｔｅｒｓ：ｇｅｎｅｒａｌｒｅｇｒｅｓｓｉｏｎｎｅｕｒａｌｎｅｔｗｏｒｋ；ｓｔｏｃｋｉｎｄｅｘ；ｆｏｒｅｃａｓｔｉｎｇｍｄｏｅｌ
引言在股票指数的预测中大显身手了。在线性类预测模型
一
、
自２００４年初《国务院关于推进资本市场改革开中，ＡＲＩＭＡ和ＧＡＲＣＨ应用较为广泛，它们具有良
放和稳定发展的若干意见》（简称为“国九条”）发好的可解释性和稳健性。然而金融系统是一个复杂的
布以来，中国的资本市场步入了一个平稳、健康发展大系统，具有非线性、高维度、随机性和混沌等特
的新时期，市场化程度不断提高，法制和制度基础逐征，因此运用线性模型来预测金融系统精度往往不
步夯实，上市公司质量不断提高，股权分置改革积极高。神经网络由于具有超强的非线性映射能力和向数
稳妥
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