建筑工程经济模块二技术方案经济效果评价92课件.pptx

建筑工程经济模块二技术方案经济效果评价

CONTENTS01.经济效果评价的内容03.投资收益率分析05.财务净现值分析02.经济效果评价指标体系04.投资回收期分析06.财务内部收益率分析07.基准收益率的确定08.偿债能力分析

PART7基准收益率的确定

基准收益率的概念基准收益率也称基准折现率，是企业或行业投资者以动态的观点所确定的、可接受的技术方案最低标准的收益水平。。。。上节课程回顾

基准收益率的测定方式根据技术方案的实施主体不同有所区别。基准收益率的确定政府投资项目及按政府要求进行财务评价的项目基准收益率企业投资的项目在中国境外投资的项目政府的政策导向国家和行业发展战略、发展规划、产业政策、资源供给、市场需求、资金时间价值、技术方案目标、行业特点、行业资本构成等。国家风险因素

投资者自行测定技术方案的基准收益率除了应考虑国家和行业发展战略、发展规划、产业政策、资源供给、市场需求、资金时间价值、技术方案目标等因素外，还应根据自身的发展战略和经营策略、技术方案的特点与风险、资金成本、机会成本等因素综合测定。基准收益率的确定自身的发展战略经营策略技术方案的特点资金成本机会成本技术方案的风险基准收益率国家发展战略行业发展规划产业政策资源供给市场需求资金时间价值技术方案目标行业发展战略

资金成本资金成本也叫资金成本率，是为取得资金使用权所支付的费用，主要包括筹资费和资金的占用费（详见下式）。技术方案实施后所获利润额必须能够补偿资金成本，然后才能有利可图，因此基准收益率最低限度不应小于资金成本。基准收益率的确定?其中：筹资净额=筹资总额?筹资费用=筹资总额×（1?筹资费用率）资金占用费为占用资金所支付的费用，如银行利息，债券利息。筹资费用可看作资金成本的固定费用，仅支付一次。如公证费，律师费等。

机会成本机会成本是指企业为从事某项经营活动而放弃另一项经营活动的机会，或利用一定资源获得某种收入时所放弃的另一种收入。另一项经营活动应取得的收益或另一种收入即为正在从事的经营活动的机会成本。基准收益率应不低于单位资金成本和单位投资的机会成本，这样才能使资金得到最有效的利用。基准收益率的确定盈利100万方案A盈利80万方案B实际经营中一般会选择方案A，那么方案B盈利的80万，就是方案A的机会成本。

投资风险(1)在整个技术方案计算期内，存在着发生不利于技术方案的环境变化的可能性，这种变化难以预料，即投资者要冒着一定的风险作决策。为此，投资者自然就要求获得较高的利润，否则他是不愿去冒风险的。基准收益率的确定

投资风险(2)?基准收益率的确定

通货膨胀（1）所谓通货膨胀是指由于货币（这里指纸币）的发行量超过商品流通所需要的货币量而引起的货币贬值和物价上涨的现象。在通货膨胀景响下。各种材料、设备、房屋、土地的价格以及人工费都会上升。基准收益率的确定

通货膨胀（2）为反映和评价出拟实施技术方案在未来的真实经济效果，在确定基准收益率时，应考虑同伙膨胀的影响，结合投入产出价格的选用，决定对通货膨胀因素的处理。通货膨胀以通货膨胀率来表示，通货膨胀率主要表现为物价指数的变化，即通货膨胀率约等于物价指数变化率。由于通货膨胀年年存在，因此，通货膨胀的影响具有复利性质。一般每年的通货膨胀率是不同的，但为了便于研究，常取一段时间的平均通货膨胀率，即在所研究的时期内，通货膨胀率可以视为固定的。基准收益率的确定

投资者自行测定的基准收益率可确定如下：?基准收益率的确定考虑风险考虑通胀

投资者自行测定的基准收益率可确定如下：基准收益率的确定?

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