证券投资与技术分析-引言.pptVIP

按股票持有者可分为国家股、法人股、个人股按股东的权利可分为普通股、优先股及两者的混合等多种。优先股还分为参与优先和非参与优先、积累与非积累、可转换与不可转换、可赎回与不可赎回等几大类股票按票面形式可分为有面额、无面额及有记名、无记名按享受投票权益可分为单权、多权及无权按发行范围可分为A股、B股H股和F股股票的种类一、股票及其类型010203040506投资股票的好处每年有可能得到上市公司回报，如分红利、送红股。能够在股票市场上交易，获取买卖价差收益。能够在上市公司业绩增长、经营规模扩大时享有股本扩张收益。这主要是通过上市公司的送股、资本公积金转增股本、配股等来实现。能够在股票市场上随时出售，取得现金，以备一时之急需。在通货膨胀时期，投资好的股票还能避免货币的贬值，有保值的作用。一、股票及其类型股票发行制度变革历程1990年-2001年3月16日，施行行政审批制度即采用行政计划的方法分配上市指标的一种发行制度。2001年3月17日开始，我国正式实施核准制即发行人在发行股票时，不需要各级政府批准，只要符合证券法和公司法的要求即可申请上市，证券主管机关有权否决不符合规定条件的股票发行申请。发行制度由核准制（审核制）向注册制转变是证券发行制度改革的方向。境外很多国家的资本市场均采用注册制，公司上市发行门槛不高，只要按一定强制性进行信息披露，进行注册就可以了。123456二、新股发行机制2004年2月1日起，施行上市保荐人制度按照证监会发布的《证券发行上市保荐制度暂行办法》的规定，所谓“保荐制”即指由保荐人（券商）负责对发行人的上市推荐和辅导，核实公司发行文件与上市文件中所载资料是否真实、准确、完整，协助发行人建立严格的信息披露制度，并承担风险防范责任。通过保荐人优选上市企业。保荐机构应当尽职推荐发行人证券发行上市。发行人证券上市后，保荐机构应当持续督导发行人履行规范运作、信守承诺、信息披露等义务。123二、新股发行机制保荐人制度保荐机构在尽职推荐期间、持续督导期间未勤勉尽责的，持续督导期届满，保荐机构仍应承担相应的责任。首次公开发行股票的，持续督导的期间为证券上市当年剩余时间及其后两个完整会计年度；上市公司发行新股、可转换公司债券的，持续督导的期间为证券上市当年剩余时间及其后一个完整会计年度。持续督导的期间自证券上市之日起计算。保荐人制度美国交易所市场和纳斯达克市场的发行制度是不一样的，为了统一协调，美国证监会提出了注册制(Filing)。Filing在这应该译成存档，按照注册制或存档制的程序，美国的证券承销流程可以标准化为14周4阶段。香港创业板保荐人基本责任：准保荐人一旦获准列入联交所的保荐人名册中，就必须根据其在申请成为保荐人的申请表格中所作的承诺，严格执行一般持续责任。目前，香港交易所在主板市场上采用了较为简单的保荐人制度，所谓保荐人指的是保荐机构。香港保荐人制度在创业板市场中得到比较规范的发展，并出现了公开认可保荐人的名单。0201保荐人制度保荐人制度2005年5月，香港联交所与证监会联合发布了名为《有关对保荐人及独立财务顾问的咨询文件》。文件核心思想是质疑担任主板和创业板发行人的保荐人或独立财务顾问的诚信问题，在市场上形成一个类似“黑名单”的所谓“不合资格人士”的名单，以示惩罚。琼花事件拷问“保荐人制”作为中国证监会深化发行制度改革的重大举措，保荐制度的推行一度被认为将对提高上市公司质量和促进证券市场健康发展产生重大影响。然而半年未到，“琼花”事件的被披露无疑为此制度的前景蒙上了阴影。2004年6月25日，中小企业板第一批上市的企业江苏琼花爆出隐瞒重大投资事项的事件。2004年7月13日，江苏琼花因未能在上市公告书中披露有关委托理财事实而受到深交所公开谴责；并在7月14日被证监会立案调查。010201琼花事件拷问“保荐人制”琼花事件拷问“保荐人制”保荐代表人之一吴雪明曾辩解：“公司部分高层至少在6月17日就知道委托理财危机，公司可能刻意隐瞒事实。此前我知道琼花有国债自营投资，但不知道实际是委托理财，如果之前知情，绝对不可能让江苏琼花上市。”琼花事件拷问“保荐人制”江苏琼花的两笔国债委托投资分别发生在2002年7月25日和2003年4月24日，距离其上市有一年多的时间，在此期间，保荐人应该对公司情况作出全面了解和监督，但为什么直到上市，两位保荐人仍未对此作出过任何说明呢，保荐人事先真的可能毫不知情吗？假如保荐人不知道，那么就要负失职的责任；如果知情不报，那就要负合谋的责任。吴雪明还曾提到，由于自己对国债的交易规则、交易方式不甚清楚，对公司国债投资风险有所疏忽，没有深入调查。