证券与证券投资概述.pptVIP

证券投资学山东经济学院财政金融学院第一章证券与证券投资概述本章学习目标1.掌握证券和有价证券的含义、特征及分类2.了解证券投资的目的与特征3.理解证券投资应遵循的原则4.理解金融创新与证券投资的关系5.了解我国证券投资中的金融创新关键词：证券无价证券有价证券证券投资金融创新第一节证券及有价证券一般意义上，证券是指用以证明或设定权利所做成的书面凭证，它表明证券持有人或第三者有权取得该证券拥有的特定权益，或证明其曾经发生过的行为。从法律意义讲，证券是指各类记载并代表一定权利的法律凭证的统称，用以证明持券人有权依其所持证券记载的内容而取得应有的权益。一、证券内涵与分类（一）内涵1.现金及现金的替代物是证券吗？2.信用证、证明是证券吗？可以投资吗？3.存款单、借据、收据、定期存款存折是证券吗？可以投资吗？4.股票、债券是证券吗？可以投资吗？问题证券分类广义上证券分为三类：证据证券、凭证证券、有价证券单纯证明一种事实的书面文件，如信用证，证明发生了一桩交易且交易方在银行中有足够的资金。证据证券：证明证券持有人是某种私权的合法所有者，当事人所履行的义务是有效的，但是该凭证不得转让。如存款单、收据、存折等，他们代表了所有权，但不能真正的单独转让履行权利。凭证证券：证明持有人是对某种有价物的权利所有者，此凭证可以转让。比如银行券、股票、货运单等。有价证券：另外：证券有设权证券与证权证券之分按照证券作用不同的一种分类。“设权”是与“证权”相对而言的。设权证券是指证券所代表的权利原先并不存在，而是随着证券的制作而产生，即相关权利的发生是以证券的制作和存在为条件的；证权证券是指证券是权利的一种物化的外在形式，证券仅仅作为权利的载体，而在证券制作之前相关权利就已经存在。例如，股票属于证权证券，所代表的是股东权利，其发行是以股份的存在为条件的。股票只是将已经存在的股东权利表现为证券的形式，其作用不是创造股东的权利，而是证明本来就已经存在的股东权利。有价证券是一种具有一定票面金额，证明持有人或指定的特定主体对特定财产拥有所有权或债权的凭证。或者说，有价证券是指持有人或指定主体有权按期获得一定收入，并可自由转让和买卖的所有权或债权证书。本身没有价值，但有价格。有价证券可以投资。有价证券为狭义的证券。以后讲到的证券均指有价证券（注意：有价证券本身亦有广义与狭义之分）。有价证券的分类（一）按财产权利性质（所体现的内容）不同分为：1.货币证券对货币有请求权（索取权）的凭证，即凭该证券可要求得到货币现金，可代替货币流通使用。包括两大类：商业证券（商业汇票和本票）、银行证券（银行本票、汇票和支票）（1）支票check（2）汇票billofexchange（3）本票promissorynote有时短期国债与可转让存单亦归此列2.资本证券（狭义之有价证券）。指由金融投资或与金融投资有直接联系的活动而产生的、具有一定利益分配（收入）请求权的凭证。（1）股权证券：股票；（2）债权证券：各种债券；（3）其他3.货物证券（商品证券）对货物（商品）有请求权（所有权或使用权）的凭证，如货运单、提单等所谓证券实际上有三个层面的含义。01一是广义的证券，即记载和代表一定权利的书面凭证，包括无价证券和有价证券两种。02二是中义的证券，即记载和表示一定财产权利并可转让的书面凭证，也就是通常意义上所说的有价证券，包括商品（货物）证券、货币证券和资本证券。03三是狭义的证券，即应纳入证券法调整范围的特定的有价证券——资本证券，主要包括股票、债券、投资基金券、新股认购证等。04证券股票债券基金金融期货金融期权金融互换货币证券：汇票、本票、支票等货物证券：提货单、运货单、栈单等资本证券有价证券无价证券证据证券凭证证券其它衍生工具衍生工具按发行主体不同，分为：政府证券政府为筹措财政资金或建设资金，凭借国家信用，按照一定程序向投资者出具的有价证券。主要指政府债券。金融证券商业银行及非银行金融机构向投资者发行的有价证券。包括股票、金融债券、大额可转让定期存单（CD）等。公司证券公司为筹措资金而发行的有价证券。包括股票stock，公司债券corporatebond。根据上市与否，分为上市证券和非上市证券上市证券又称挂牌证券，指证券主管机关批准，获得资格在交易所内进行公开买卖的有价证券。证券上市可以扩大上市公司的社会影响，扩大经济实力。非上市证券亦称非挂牌证券、场外证券，