【浙商证券-2025研报】非银金融行业周观点：市场分歧加剧，稳健配置为上.pdfVIP

证券研究报告|行业点评|非银金融

非银金融报告日期：2025年03月23日

市场分歧加剧，稳健配置为上

——非银金融行业周观点

投资要点行业评级:看好(维持)

证券：短期板块配置策略以稳健为主，围绕一季报行情和潜在并购两大主线

分析师：孙嘉赓

近期市场交投活跃度下降、风险偏好有所下降，市场的投资风格分歧加大，券商执业证书号：S1230525010004

板块自身短时间缺少新催化，因此我们认为短期内板块表现会偏稳健，标的上可sunjiageng@

以考虑估值较低、一季报弹性较大的公司。分析师：胡强

保险：市场震荡，关注调整之后带来的低位布局机会执业证书号：S1230523100004

huqiang@

本周权益市场调整，沪深300指数下跌2.29%；长端利率仍有小幅上升，2025年

3月21日，中债10年期国债到期收益率1.85%。另外，本周中国平安发布年度分析师：洪希柠

执业证书号：S1230523070001

业绩报告，业绩表现及股息回报略低于预期，保险板块在权益市场下行，叠加中hongxining@

国平安财报表现的影响，整体下挫。下周，保险板块的其他上市公司年度业绩陆

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通过，因此预计币价会弱势震荡，且市场可能再次交易衰退，不排除二次探底。

虽然币圈流动性偏弱，但是币圈核心投资者仍然在逆势加仓，维持中长期走势看

多不变，但本轮币价峰值可能推迟到下半年兑现。

投资建议

权益市场投资风格分歧加大，市场震荡偏弱，建议优选低估值的稳健配置，细分

行业具体如下：

（1）券商：推荐湘财股份、广发证券