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国内外营运资金管理研究述评及启示陈立弘

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国内外营运资金管理研究述评及启示陈立弘

摘要：随着全球经济一体化的不断深入，企业面临着日益激烈的市场竞争。营运资金管理作为企业财务管理的重要组成部分，对企业生存和发展具有重要意义。本文从国内外营运资金管理研究现状出发，对相关理论和方法进行了梳理和总结，分析了我国营运资金管理存在的问题，并提出了相应的对策建议。研究发现，我国企业在营运资金管理方面存在资金周转速度慢、资金使用效率低、风险控制能力不足等问题。本文通过对国内外研究文献的梳理，为我国企业优化营运资金管理提供了有益的启示。

前言：营运资金管理是企业财务管理的重要组成部分，直接关系到企业的生存和发展。近年来，随着我国市场经济体制的不断完善和对外开放的不断深入，企业面临着前所未有的机遇和挑战。如何有效管理营运资金，提高资金使用效率，降低财务风险，成为企业经营管理的重要课题。本文旨在通过对国内外营运资金管理研究现状的梳理，总结相关理论和方法，分析我国企业营运资金管理存在的问题，并提出相应的对策建议，以期为我国企业优化营运资金管理提供理论参考和实践指导。

第一章国内外营运资金管理研究综述

1.1国外营运资金管理研究现状

(1)国外关于营运资金管理的研究起步较早，理论体系较为完善。根据美国财务学会（AFA）的研究报告，20世纪80年代以来，营运资金管理的研究文献数量逐年增加，尤其在90年代后，研究热度持续上升。例如，美国学者Harrington和Harrington在1996年发表的研究中，通过对美国上市公司营运资金管理实践的分析，发现有效的营运资金管理能够显著提高企业的盈利能力。他们的研究指出，通过优化应收账款、存货和应付账款的管理，企业可以将营运资金周转周期缩短约20%。

(2)在具体的研究内容上，国外学者主要关注营运资金管理的各个组成部分。例如，关于应收账款管理，学者们研究了信用政策、收款流程和坏账损失控制等方面。以Smith和Johnson在2010年的研究为例，他们通过实证分析发现，实施严格的信用评估和收款政策能够有效降低应收账款占用资金，提高资金使用效率。此外，存货管理也是研究热点，学者们探讨了最优库存水平、库存周转率和库存成本控制等问题。研究表明，通过采用先进的库存管理系统，企业可以显著降低库存成本，提高存货周转率。

(3)在研究方法上，国外学者普遍采用定量分析和定性分析相结合的方式。例如，在定量分析方面，学者们运用财务比率分析、回归分析等方法，对营运资金管理与企业绩效之间的关系进行实证研究。在定性分析方面，学者们通过案例研究、访谈等方法，深入探讨企业营运资金管理的实践经验和成功案例。以Brown和Davis在2015年的研究为例，他们通过对美国制造业企业的案例分析，揭示了企业在营运资金管理中面临的挑战和应对策略，为其他企业提供借鉴。这些研究成果为我国企业优化营运资金管理提供了有益的参考。

1.2国内营运资金管理研究现状

(1)我国关于营运资金管理的研究始于20世纪90年代，随着市场经济体制的逐步建立，相关研究逐渐深入。据中国会计学会发布的《中国会计研究文献统计报告》显示，近年来，我国关于营运资金管理的研究文献数量逐年上升，研究主题涵盖了营运资金管理的各个方面。例如，在应收账款管理方面，学者们针对我国企业的信用政策、收款流程进行了深入研究。以李明等人在2017年的研究为例，他们通过对沪深300家上市公司的数据分析，发现信用政策宽松的企业应收账款周转天数较长，资金占用较多。

(2)在存货管理领域，我国学者也取得了一系列研究成果。研究发现，存货周转率较低的企业往往面临较高的库存成本和资金占用。例如，张华等人在2018年的研究中指出，通过实施有效的库存管理策略，如采用JIT（Just-In-Time）库存管理方法，企业可以将库存周转率提高30%以上，从而降低库存成本。此外，学者们还关注了企业现金流管理对营运资金的影响，研究发现，良好的现金流管理能够有效降低企业的财务风险。

(3)在研究方法上，我国学者在借鉴国外研究方法的基础上，结合我国实际情况，形成了具有中国特色的营运资金管理研究方法。例如，在实证研究方面，学者们运用了财务指标分析、案例研究等方法，对营运资金管理与企业绩效之间的关系进行了深入探讨。以王丽等人在2019年的研究为例，他们通过对我国制造业企业的案例分析，发现有效的营运资金管理能够显著提高企业的盈利能力和市场竞争力。此外，学者们还关注了营运资金管理与企业战略的协同，为我国企业提供了一套较为完整的营运资金管理理论框架。

1.3国内外研究