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通信
分析师：李璐毅算力基建带动光芯片需求持续增长，河南
登记编码：S0730524120001
lily2@021省“追光逐芯”助力国产芯片突围
——通信行业专题研究
证券研究报告-行业专题研究强于大市(维持)
通信相对沪深300指数表现发布日期：2025年03月28日
摘要：
通信沪深300
39%
32%⚫算力基础设施是支撑AI模型训练、推理及应用部署的关键要素。
25%全球算力规模持续提升，预计未来五年全球算力规模将以超过50%
18%
11%的速度增长，智算占比将超过90%。受益于AI对公司核心业务的
4%推动，北美头部云厂商持续加大资本开支，主要用于AI基础设施的
-3%
-10%投资，并从AI投资中获得了积极回报。我国算力规模稳定增长，各
2024.032024.072024.112025.03
级政府、运营商、互联网企业等积极建设智算中心，以满足国内日
资料来源：中原证券研究所，聚源
益增长的算力需求。随着DeepSeek对开源大模型生态的重塑，下
相关报告
游AI应用的广泛推广以及国产算力硬件性能的显著提升，驱动我国
《通信行业月报：Manus在AIAgent领域实
云厂商资本开支持续创新高，新增资本开支主要用于AI基础设施建
现技术突破，AI驱动智算中心升级》
设，三大电信运营商也在推动算力产业建设。
2025-03-12
《通信行业月报：三大运营商全面接入⚫光芯片是AI服务器数据传输的核心组件。光芯片负责实现光电信
DeepSeek开源大模型，数据要素产业化进程号转换，以满足AI服务器内部及集群间高速率、低延迟的数据传输
加速》2025-02-16需求。AI服务器对光模块的需求量显著高于传统服务器，光芯片在
《通信行业月报：国家实施手机等数码产品购不同速率光模块的成本占比通常在30%-70%。高速率光模块需要
新补贴，智能手机市场平稳复苏》更先进的光芯片支持，200GPAM4EML、CW光源等多种芯片将
2025-01-08成为1.6T光模块中光芯片的解决方案。2023-2027年，全球光芯
片市场的年复合增长率将达到14.86%，高速率光芯片的市场增速
联系人：李智将远高于中低速率光芯片。高速率光芯片的设计和研发存在极高壁
电话：0371垒，美日等发达国家光芯片技术领先，我国25G及以上高速率激光
地址：郑州郑东新区商务外环路10号18楼器芯片国产化率较低，中美贸易摩擦加速国产替代进程。
地址：上海浦东新区世纪大道1788号T1座22楼
⚫河南省大力支持算力产业，重点发展
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