第四章资金成本与.pptx

第四章综合资金成本与资本结构;第一节综合资金成本;一、加权平均资金成本（weightedaveragecostofcapital，WACC）;;二、边际资金成本（marginalcostofcapital，MCC）;（二）边际资金成本的计算和应用;公式;第二节杠杆原理（leverage）;;（二）边际贡献和息税前利润;三、经营杠杆;（二）经营杠杆的含义;营业杠杆利益分析表;营业杠杆损失分析表

;;（三）经营杠杆的计量（重点）;;（四）经营杠杆与经营风险的关系;;例题;;;DOL与盈亏平衡点

;例如，某企业某中产品的单价P=50元，固定成本F=10000元，则在各种销售规模下，EBIT和DOL如表所示。;表中数据说明，销售规模离盈亏平衡点（Q=4000）越远，EBIT的绝对值就越大（亏损或盈利），这种EBIT与销售规模之间的关系是线性的（技术经济学中盈亏平衡图）；而销售规模离盈亏平衡点越远，DOL的绝对值越小，这种DOL与销售规模之间的关系是非线性的;;四、财务杠杆;;(三)财务杠杆的计量;财务杠杆利益分析表;;（三）财务风险;例题;;;（四）财务杠杆与财务风险的关系;四、复合杠杆效应（totaldegreeleverage，DTL）（自学）;第三节资本结构;资金结构的种类;3、资金结构的价值基础;;（二）资金结构中负债的意义;课外链接;（三）影响资本结构的因素;二、资本结构优化决策;;三、资本结构的调整;本章重点和习题;9、春去春又回，新桃换旧符。在那桃花盛开的地方，在这醉人芬芳的季节，愿你生活像春天一样阳光，心情像桃花一样美丽，日子像桃子一样甜蜜。10月-2010月-20Monday,October19,2020

10、人的志向通常和他们的能力成正比例。01:02:5101:02:5101:0210/19/20201:02:51AM

11、夫学须志也，才须学也，非学无以广才，非志无以成学。10月-2001:02:5101:02Oct-2019-Oct-20

12、越是无能的人，越喜欢挑剔别人的错儿。01:02:5101:02:5101:02Monday,October19,2020

13、志不立，天下无可成之事。10月-2010月-2001:02:5101:02:51October19,2020

14、ThankyouverymuchfortakingmewithyouonthatsplendidoutingtoLondon.ItwasthefirsttimethatIhadseentheToweroranyoftheotherfamoussights.IfIdgonealone,Icouldnthaveseennearlyasmuch,becauseIwouldnthaveknownmywayabout.

。19十月20201:02:51上午01:02:5110月-20

15、会当凌绝顶，一览众山小。十月201:02上午10月-2001:02October19,2020

16、如果一个人不知道他要驶向哪头，那么任何风都不是顺风。2020/10/191:02:5101:02:5119October2020

17、一个人如果不到最高峰，他就没有片刻的安宁，他也就不会感到生命的恬静和光荣。1:02:51上午1:02上午01:02:5110月-20