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证溴素：海外供应受阻，价格快速上涨

券

研——溴素行业简评

究[Table_Rating][Table_Summary]

报增持（维持）◼主要观点

告溴素价格快速上行，据百川盈孚，3月27日，国内溴素市场均价为

[Table_Industry]

行业:基础化工

29000元/吨，较上周（3月20日）上涨23.40%，本年涨幅达到

日期:2025年03月28日shzqdatemark34.88%。

[Table_Author]

分析师:于庭泽我国溴素进口依赖度高，以色列是主要进口源之一。近年来，受国家

SAC编号:S0870523040001供给侧结构性改革政策和环保政策的影响，针对国内溴素生产企业的

管控越发严格，同时地下卤水资源减少，导致国内溴素减产。据百川

[Table_QuotePic]盈孚，2021-2024年，我国溴素产量从7.01万吨降至5.83万吨，拉动

最近一年行业指数与沪深300比较

进口量从6.29万吨增至7.66万吨，进口依赖度从47.30%提高至

基础化工沪深300

20%56.79%。2024年，我国主要从以色列、约旦、老挝、日本、印度等

16%国进口溴素，其中，从以色列进口溴素3.75万吨，占进口总量的

11%48.92%。

6%

2%地缘政治扰动，进口货源紧缺。据新华社3月11日报道，也门胡塞武

03/2406/2408/2410/2401/2503/25

-3%装发言人叶海亚·萨雷亚11日宣布即刻起恢复禁止所有以色列船只在

-7%

红海、阿拉伯海、曼德海峡和亚丁湾等指定区域内通行的禁令，将对

-12%

违反通行禁令的以色列船只进行军事打击。该禁令或将导致以色列商

-16%

行船被迫绕行好望角，航行时间或将增加7至15天，进口溴素货源受到

业影响。同时，国内溴素企业整体库存不高，供应承压，溴素市场流通

[Table_ReportInfo]货源偏少，供应紧张状态持续。

动相关报告：

态《制冷剂价格延续高位，全球钾肥持续上

涨——基础化工行业周报（2025.3.14-溴素主要应用领域为溴系阻燃剂。溴素是重要的化工原料，广泛应用

2025.3.21）》于阻燃剂、制冷剂、感光材料、医药、农药、染料以及石油钻井等领

——2025年03月22日域，其中阻燃剂占比达到65%（2021年）。阻燃剂在电子电气等领域

《基本面向好，钾