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证券从业资格考试证券投资分析模拟题及答案

一、单项选择题

1.以下哪种理论认为股票价格的波动是随机的，无法通过历史价格预测未来走势？（）

A.道氏理论

B.波浪理论

C.有效市场假说

D.切线理论

答案：C

解析：有效市场假说认为，在有效市场中，证券价格已经充分反映了所有相关信息，价格的变动是随机的，投资者无法通过分析历史价格来获得超额收益。道氏理论主要是对股票市场总体趋势的分析；波浪理论是通过研究股价的波动形态来预测走势；切线理论是通过绘制切线来判断股价的支撑和压力位。

2.下列属于宏观经济指标中的先行指标的是（）。

A.失业率

B.消费者物价指数

C.货币供应量

D.工业总产值

答案：C

解析：先行指标是指那些在经济活动开始前就会发生变动的指标，货币供应量的变化通常会先于经济活动的变化，对经济走势有一定的预示作用。失业率和消费者物价指数是同步或滞后指标，工业总产值是反映当前工业生产状况的指标，属于同步指标。

3.某公司上一年度每股收益为2元，每股股息支付率为90%，并且该公司以后每年每股股利将以5%的速度增长。如果某投资者在今年年初以每股42元的价格购买了该公司股票，那么一年后他售出该公司股票的价格至少不低于（）元时才能使内部收益率等于或超过12%。

A.40.15

B.42.24

C.45.23

D.46.2

答案：D

解析：首先计算上一年度每股股息\(D_0=2\times90\%=1.8\)元，根据股息增长模型，今年的股息\(D_1=D_0\times(1+5\%)=1.8\times1.05=1.89\)元。设一年后股票价格为\(P_1\)，根据内部收益率公式\(12\%=\frac{D_1+(P_142)}{42}\)，即\(0.12\times42=1.89+(P_142)\)，\(5.04=1.89+P_142\)，\(P_1=5.04+421.89=46.2\)元。

二、多项选择题

1.技术分析的三大假设是（）。

A.市场行为涵盖一切信息

B.价格沿趋势移动

C.历史会重演

D.股票价格围绕价值波动

答案：ABC

解析：技术分析的三大假设是市场行为涵盖一切信息、价格沿趋势移动和历史会重演。股票价格围绕价值波动是基本分析的理念，不属于技术分析的假设。

2.影响债券投资价值的内部因素有（）。

A.债券的期限

B.债券的票面利率

C.市场利率

D.债券的信用等级

答案：ABD

解析：影响债券投资价值的内部因素包括债券的期限、票面利率、信用等级等。市场利率属于影响债券投资价值的外部因素，市场利率的变动会引起债券价格的反向变动。

三、填空题

1.（）是指企业全部资产的总体获利能力，通常用总资产收益率来衡量。

答案：总资产报酬率

解析：总资产报酬率反映了企业运用全部资产的总体获利能力，计算公式为净利润与平均总资产的比率，它体现了企业资产利用的综合效果。

2.（）是指通过比较不同时期的财务报表数据，来分析企业财务状况和经营成果的变化趋势。

答案：趋势分析法

解析：趋势分析法是财务分析的一种重要方法，通过对连续数期财务报表中相同项目的增减变动金额和幅度进行分析，以揭示企业财务状况和经营成果的变化趋势。

四、判断题

1.市盈率越高，说明股票的投资价值越大。（）

答案：错误

解析：市盈率是股票价格与每股收益的比率。一般来说，市盈率过高可能意味着股票价格被高估，投资风险较大，并不一定代表投资价值大。不同行业的合理市盈率水平也存在差异，不能简单地认为市盈率越高投资价值越大。

2.证券投资组合可以消除系统风险。（）

答案：错误

解析：证券投资组合只能分散非系统风险，而系统风险是由宏观经济、政治等全局性因素引起的，无法通过投资组合来消除。

五、解答题

1.简述基本面分析的主要内容。

答案：基本面分析主要包括宏观经济分析、行业分析和公司分析三个方面。

宏观经济分析：主要研究宏观经济指标，如国内生产总值（GDP）、通货膨胀率、利率、汇率等，以及宏观经济政策，如财政政策和货币政策。通过分析宏观经济状况，判断经济周期所处阶段，从而预测证券市场的整体走势。

行业分析：研究行业的发展状况、竞争格局、生命周期等。不同行业在经济周期中的表现不同，分析行业的特性可以帮助投资者选择具有发展潜力的行业。例如，新兴行业可能具有较高的增长潜力，但也伴随着较高的风险；而成熟行业相对稳定，但增长速度可能较慢。

公司分析：对上市公司的财务状况、经营管理、竞争力等进行分析。财务分析主要关注公司的盈利能力、偿债能力、营运能力等指标；经营管理分析包括公司的治理结构、管理层能力等；竞争力分析则考察公司的产品优势、市场份