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目标企业每股价值=平均修正的市净率×目标企业权益净利率×100×目标企业每股净
资产=0.2358×10%×100×5=11.79（元），由于每股价值11.79元大于每股价格10元，所
以，B公司的被市场低估了。
【例题8】某公司2012年、2013年的财务报表数据如下（单位：万元）：
利润表数据：2012年2013年
营业收入1000030000
营业成本730023560
销售费用及用11003830
利息费用（均为年末长期借款利息，年利率5.4%）100810
税前利润15001800
所得税375450
净利润11251350
资产负债表数据：2012年末2013年末
经营现金5001000
应收账款20008000
存货500020000
其他经营流动资产01000
经营流动资产合计750030000
经营长期资产500030000
资产总计1250060000
经营流动负债6501000
经营流动负债合计6501000
经营长期负债029000
长期借款185015000
负债合计250045000
股本900013500
年末未分配利润10001500
所有
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