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报告

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全球医疗器械–

创新与效率平衡之道

医疗器械企业高管需关注的关键话题

摘要

罗兰贝格最新发布的全球医疗器械研究报告显示，行业平均运营利润率从2021年的19%下降至2023年的16%，创下近年新低。新冠疫情和地缘政治紧张局势推高了能源和原材料价格，随

罗

后的通货膨胀进一步推高了工资和融资成本，导致制造和非制造成本占收入的比例均有所上升。

本研究深入分析了全球120多家领先医疗器械上市企业（包括医疗科技）在行业承压背景下的表现，研究不仅研判了行业整体趋势，更聚焦于那些收入增长、盈利能力和股东回报高于行业平均水平的优胜者企业，并深入剖析这些企业脱颖而出的关键因素。

优胜者企业通过精简和强化业务运营，实现了业务的优化与提升；而表现不佳者则面临利润率低下和收入增长乏力的困境。具体而言，优胜者成功将销售成本（COGS）的增长控制在收入的48%，相较于2019-2022年间的44%有所上升，但仍保持在较低水平。相比之下，表现不佳者的销售成本占比攀升至

61%，较《2023年全球医疗器械报告》中的平均水平高出六个百分点。

在收入增长方面，优胜者年均增长率高达16%，展现出强劲的增长势头；而表现不佳者的年均增长率仅为1%，增长乏力，差距显著。

优胜者通过以下四大核心能力展现了其行业领导地位：盈利性收入增长体现了卓越的业务领导力，聚焦式收购彰显了战略一致性，运营效率证明了强大的执行能力，而稳健的资本结构则体现了其规模与财务实力的优势。其他医疗器械企业应以此为标杆，采取精简运营、卓越创新等关键举措，实施新一代商业化及市场进入模式以捕捉增长机会，并积极利用人工智能技术以驱动转型与升级，从而在激烈的市场竞争中实现可持续增长。

封面：Westend61/GettyImages2罗兰贝格|全球医疗器械–创新与效率平衡之道

封面：Westend61/GettyImages

目录

页数

4

章节

1 利润下滑导致行业承压

9

2

优胜者股东回报具有显著优势

14

3

优胜者在创新、科技与运营方面实现领先

3.1/业务领先助力企业实现超越市场的营收增长

3.2/战略一致性与高研发投入相辅相成

3.3/卓越执行力驱动优胜者实现更优成本管理

3.4/优胜者资本市场表现更为活跃

22

4

企业制胜的四大关键领域

1利润下滑导致行业承压

1

罗兰贝格对127家大型上市医疗器械企业的最新研究显示，该行业正面临长期结构性变革的压力。2020年至2023年间，主要受成本上升影响，行业盈利水平创先新低。平均营业利润率从2021年的19.0%下降至2023年的15.9%，这主要是由于制造和非制造成本的增加。尽管2024年上半年出现了一些改善迹象，但整体趋势表明，行业整体仍深陷成本压力与效率挑战的双重困境。

具体来看，由于新冠疫情和其他地缘政治因素推高了能源和原材料价格，销售成本（COGS）占收入的比例从2020年的48.0%攀升至2023年的49.6%。与此同时，企业在数字化转型中投入的新销售技术、营销手段以及“全渠道”客户互动模式尚未实现预期的效率提升，企业的销售管理支出（SGA）占比从2021年的26.5%增至2023年的27.7%。值得注意的是，尽管2024年上半年制造成本有所回落，但非制造成本却进一步走高，凸显了企业在运营优化与成本控制方面的持续挑战。A

A 制造成本及其他费用持续上升

2022年至2023年行业利润率显著下滑，2024年略有改善

100%

2013-2023

差值[%]

+1.590%

+1.5

80%

70%

48.1%

48.0%

48.5%

49.3%

48.0%

48.7%

49.6%

+0.948.4%

+0.9

60%

50%

40%

30%

6.6%

6.0%6.4%

6.0%

6.4%

6.4%

6.5%

29.3%

29.2%

28.7%

27.0%

16.5%

16.4%

16.4%

17.2%

6.9%

6.9%

7.0%

20%

10%

0%

19.0%

27.6%27.7%28.4%-1.616.8%15.9%16.1%-0.62013 2018 2019 2020 2021 2022 2023

27.6%

27.7%

28.4%

-1.6

16.8%

15.9%

16.1%

-0.6

营业利润

SGA

RD

COGS

注：企业样本数=127

资料来源:CapIQ,罗兰贝格

医疗器械企业必须在短期运营效率与中长期业务组合