原创力文档- 1、本文档共80页，可阅读全部内容。
- 2、原创力文档（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。
- 3、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击 这里二次下载。
- 4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。
第十四讲;2024/7/22;3;2024/7/22;2024/7/22;6;一、有效市场假说;8;弱式有效市场假说暗含：;深证综指收盘价时序图;深证综指收盘价对数收益时序图;二、马尔可夫过程;三.独立同分布随机变量的和的分布;三.独立同分布随机变量的和的分布;三.独立同分布随机变量的和的分布;三.独立同分布随机变量的和的分布;四.布朗运动与股票价格相似性;直观比较;2024/7/22;设在实际概率环境下，股票价格满足几何布朗运动，即：;3.股票价格的随机过程GBM;22;23;风险中性与实际概率下的股价关系;25;一、BSM期权定价公式假设;二.Black-Scholes-Merton公式的推导;28;欧式期权定价公式;30;三、应用;32;33;练习;35;青海盐湖钾肥2007年6月1日公告(节选）;四、BSM模型的金融学理解与贡献;四、BSM模型的金融学理解与贡献;39;一.波动率的相关概念;二.历史波动率;二.历史波动率;43;四、隐含波动率与VIX指数;45;46;47;波动率微笑与波动率期限结构;波动率微笑与波动率期限结构;波动率微笑与波动率期限结构;波动率微笑与波动率曲面;2024/7/22;53;一、有收益资产的期权定价;设期权有效期内连续红利率为q，类似远期价格确定，将B-S公式中的S0替换成S0e-qT，为;例14.3.加曼－科尔哈根外汇期权定价公式;例14.4;例14.4;例14.5;例14.5;设期权有效期内现金红利的现值为I，类似远期价格确定，将B-S公式中的S0替换成S0–I，为;例14.6;例14.5;例14.5续;二、权证定价;权证定价分析;?;68;69;70;三、信用风险度量KMV模型;KMV的CreditMonitor模型
;
Mertonmodel（Merton,1974）;应用.Moody公司的信用评级
;ending;2024/7/22;2.构建无风险组合;3.获得B-S偏微分方程;1.该方程不单单适用于欧式看涨期权；只要衍生品价值只依赖当前标的资产价值和时间，在标的资产不产生红利的情况下，都会满足B-S方程，包括美式期权、障碍期权；
2.该方程不要求标的资产必须是GBM；
3.该方程解不唯一：只有结合边界条件才能得到唯一解，因此不同的边界条件可以获得不同的解；
4.不是所有的边界条件都可以获得显示解：如美式期权;ending
文档评论（0）