通信行业动态：持续关注运营商，深海科技为海缆公司带来新发展机遇.docx

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目录

一、投资建议 1

二、推荐标的 1

三、建议关注 1

四、行情回顾 2

五、产业要闻 2

六、重要公告 5

风险分析 6

图表目录

图表1：上期推荐投资组合涨跌幅（%） 1

图表2：历史推荐组合、沪深300及通信（申万）指数当周收益率对比（%） 1

图表3：申万一级行业周涨跌幅（%） 2

图表4：通信行业（申万）个股周涨幅前十名（%） 2

图表5：通信行业（申万）个股周涨幅后十名（%） 2

图表6：通信行业一周重要公告 5

行业动态报告

一、投资建议

电信运营商2024年业绩全部发布，经营持续稳健，对2025年指引也较为积极，建议持续关注。

《2025年政府工作报告》首次提及“深海科技”。目前深海科技尚无官方定义，我们认为深海科技可以看作是海洋经济的延伸，产业链可能涵盖深海探测、资源开发、装备制造、生态保护等多个领域。站在通信视角下我们建议关注，海洋观测网与海洋光通信。叠加海上风力发电项目建设陆续正常化，2025年作为“十四五”收官之年，建设可能提速，展望“十五五”，是迈向双碳达标的重要五年，也值得关注。

二、推荐标的

投资组合“中国移动、中国电信、中国联通、亨通光电、中天科技、拓邦股份”，相同权重测算平均下跌

1.83%，跑赢通信(申万)指数2.04pcts，跑输沪深300指数1.84pcts。

图表1：上期推荐投资组合涨跌幅（%）

2.66中

2.66

中-国0.移23动

中国电信

中国联通

亨通光电

中天科技

拓邦股份

-1.08

-2.28

-2.62

-1.83

平均

2.00

0.00

-2.00

-4.00

-6.00

-8.00

ind，

-7.42

图表2：历史推荐组合、沪深300及通信（申万）指数当周收益率对比（%）

25% 推荐组合 沪深300 通信(申万)

20%

15%

10%

5%

0%

-5%

-10%

-15%

ind，

本期推荐：中国移动、中国电信、中国联通、拓邦股份、亨通光电。

三、建议关注

请务必阅读正文之后的免责条款和声明。建议关注：智能控制器（拓邦股份、和而泰、振邦智能等）；物联网模组（广和通、移远通信、美格智能等）；运营商（中国移动、中国电信、中国联通）；军工通信与卫星（铖昌科技、上海瀚讯、海格通信、华测导航、盛路通信等）；线缆及深海科技（亨通光电、中天科技、烽火通信等）；云计算（中际旭创、新易盛、

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行业动态报告

天孚通信、源杰科技、润泽科技、奥飞数据、数据港、宝信软件、科华数据、华工科技、锐捷网络、工业富联海兰信等）；液冷（英维克等）；工业互联网（宝信软件、三旺通信、映翰通等）；云通信（亿联网络）。

四、行情回顾

本期通信板块表现一般。通信（申万）指数下跌3.87%，跑输沪深300指数3.88pcts，在申万31个一级行业中排名第29。二级子行业（申万）中，通信服务下跌3.84%，通信设备下跌3.88%。

图表3：申万一级行业周涨跌幅（%）

2.00

1.00

0.00

(1.00)

(2.00)

(3.00)

(4.00)

(5.00)

(6.00)

ind，

资料来源：W个股方面，涨幅前五个股分别为：*ST九有（8.09%)、ST路通（7.37%)、东土科技（5.68%)、光库科技

资料来源：W

（2.77%)、中国电信（2.66%)；涨幅后五个股分别为：*ST信通（-20.48%)、恒信东方（-18.78%)、华星创业

（-15.67%)、佳讯飞鸿（-15.34%)、鼎信通讯（-12.65%)。

图表4：通信行业（申万）个股周涨幅前十名（%） 图表5：通信行业（申万）个股周涨幅后十名（%）

*ST九有ST路通东土科技光库科技中国电信永鼎股份亿联网络中瓷电子威胜信息震有科技

0.74

0.57

0.39

2.77

2.66

1.94

1.74

5.68

8.09

7.37

(20.48)

(18.78)

(15.67)

(15.34)

(12.65)

(12.61)

(12.21)

(11.73)

(11.69)

(11.31)

*ST信通恒信东方华星创业佳讯飞鸿鼎信通讯润建股份灿勤科技数据港华脉科技ST高鸿

ind，

五、产业要闻

5G/6G

请务必阅读正文之后的免责条款和声明。【爱立信携手Telstra、高通刷新5G上行链路速度纪录】爱立信携手Telstra和高通宣布实现了创纪录的516

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