投资学第一部分导论.pptVIP

若深发展股价位于25元至28.57元之间,实际保证金率低于或等于60%的初始保证金率与40%的最低保证金率范围内,既不能取现也不用补缴保证金,帐户受到限制.㈨我国的融资融券交易1、几个基本概念⑴、保证金比例的含义投资者交付的保证金与融资、融券交易金额的比例。在保证金金额一定情况下，保证金比例越高，券商向投资者的融资融券规模越小，财务杠杆效应越低。⑵融资保证金比例添加标题融资保证金比例不得低于50%添加标题某投资者有100元保证金可用余额，保证金比例为50%，理论上可融资买入200元市值证券添加标题100元÷50%=200元添加标题融券保证金比例添加标题某投资者有100元保证金可用余额，保证金比例为50%，理论上可融券卖出200元市值证券添加标题100元÷50%=200元保证金可用余额用于充抵保证金的现金、证券市值及浮盈经折算后形成的保证金总额，减未了结融资融券交易已用保证金及相关利息、费用的余额。折算率为融资买入、融券卖出证券对应的折算率当融资买入证券市值低于融资买入金额或融券卖出证券市值高于融券卖出金额时，折算率按100%计算，现规定最高不超过70%。维持保证金比例1客户担保物价值与其融资融券债务之间的比例。2维持担保比例不得低于130%3维持担保比例低于130%，在不超过两个交易日期限内追加担保物（加资产或减负债），且追加后不得低于150%，否则强平4当比例超过300%时，可提取保证金可用余额中的现金或充抵保证金的证券部分，但提取后维持担保比例不得低于300%委托柜台报盘室中央主机双向卫星单向卫星01营业部凭身份证办股东卡02交割开户柜台03成交回报电话,手机,网络,现场刷卡,填单,热自助04撮合凭身份证股东卡办资金卡和存入资金05交易所席位资金柜台06红马甲买卖委托,三证齐全场外交易市场是一个分散和无形的市场;交易组织方式不同证交所采用经纪代理制,具备会员资格的证券经营机构可进入证交所交易,一般投资者不可进入,委托会员代为交易;场外市场采用做市商制交易的对象不同证交所市场通过公开竟价方式决定交易价格;价格形成机制不同场外市场的交易对象十分广泛:以未上市股票、债券为主场外市场采用议价方式决定交易价格证交所市场的交易对象为合乎一定标准的上市证券;管理方式不同证交所市场实行严格管理制度:入市会员\上市证券资格\交易程序、结算和信息披露等实行严格管理.场外市场管理较为宽松:由于分散而缺乏统一的组织和章程,难以取得统一和公正的价格;分散化的交易不便管理和监督,易产生欺诈和投机,市场交易效率不及交易所市场.二.买空与卖空的信用交易含义信用交易是指投资者通过交付一定比例的保证金取得券商信用而从事买空或卖空的一种交易方式.又叫融资融券交易.买空:融入资金卖空:融入证券买空投资者预期股价将上涨,并拟以当前价格买进一定数量该股票,但因资金不足,可向券商仅付一定比例保证金取得券商贷款并委托该券商买入该股票.待价格上升后卖出并归还借款从而套利.某人10万元,看涨A股票,现价每股10元

资金数量价格市值盈亏

10万1万股20元\股20万＋10万

10万50%2万股20元\股40万＋20万

10万50%2万股5元\股10万－10万卖空指投资者看跌某股票时,拟从事卖出投机,但因未持该股票,便从券商借入该股票抛出,日后该股票价格下跌时,再以更低价格买进该股票归还券商并付借入股票应付利息和买卖手续费,搏取差价.某人有10万元,看跌A股票,现价为10元自有保证价持仓量市值盈亏资金金率格10万50%10元卖2万股20万5元买2万股10万＋10万15元买2万股30万－10万买空卖空形式投机性买空卖空技术性买空卖空持仓量价格市值将来值盈亏1万股10元10万5元5万－5万卖1万股10元10万对冲买1万股5元5万5万＋5万㈤保证金:初始保证金:监管层确定实际保证金:随市价变化保证金变动最低保证金:由证券公司掌握在保证金管理中实行资产负债管理,买空交