资金的时间价值及等价折算公式.pptVIP

关于资金的时间价值及等价折算公式第1页，共36页，星期日，2025年，2月5日本章主要内容资金的时间价值资金流程图与计算基准点等价折算公式利率及经济寿命进一步分析等价概念的应用第2页，共36页，星期日，2025年，2月5日资金的时间价值所谓资金的时间价值，是指一定量的资金在生产和流通过程中通过劳动可以不断地增加新的价值。即资金的价值可以随时间不断地发生变化。第3页，共36页，星期日，2025年，2月5日资金流程图与计算基准点资金流程图和基准点建设期正常运行期初始运行期t0tatbtcItCOtCIt第4页，共36页，星期日，2025年，2月5日资金流程图与计算基准点资金流程图和基准点基准点为了考虑资金的时间价值所选择的时间参考点基准点选择的两个假定基准点选在项目建设开始年的年初资金注入流出都在年末结算第5页，共36页，星期日，2025年，2月5日等价折算公式符号说明P——本金或资金的现值，现值P是指相对于基准点(或当年)的数值；F——到期的本利和，是指从基准点起第n年年末的数值，亦称期值或终值；A——等额年金值,是指第一年至第n年每年年末的一系列等额资金值；G——等差系列的相邻级差值；i——利率或贴现率(折现率)，常以％计；n——期数，通常以年数计。第6页，共36页，星期日，2025年，2月5日等价折算公式一次收付期值公式第一年年末的本利和为F＝P(1十i)第二年年末的本利和为F＝P(1十i)(1十i)＝P(1+i)２…,第n年年末的本利和为F＝P(1十i)n＝P[F/P,i,n]第7页，共36页，星期日，2025年，2月5日等价折算公式Ex3.1已知本金现值P＝100元，年利率i＝10％，问10年后的本利和(期值)F为多少？解：根据i=10%,n=10，查表（附录）或由计算得：[SPCAF]=(1+i)n=(1+0.1)10=2.5937,故F=P[SPCAF]=100?2.5937=259.37（元）如果半年计息一次，则十年后的本利和（期值）？因要求半年计息一次，故十年共有20个计息期，每期的利率为10%?2=5%,根据i=5%,n=20。F=100?[SPCAF]=100×（1+0.05）20＝265.33元。第8页，共36页，星期日，2025年，2月5日等价折算公式一次收付现值公式已知n年后的期值F，反求现值PP=F/(1+i)n=F[P/F,i,n]第9页，共36页，星期日，2025年，2月5日等价折算公式Ex3.2已知10年后某工程可获得年效益F=100万元，i=10%,问相当于现在的价值（现值）P为多少？解：P=F[SPPWF]=100×[1/(1+0.1)10]=38.544（万元）第10页，共36页，星期日，2025年，2月5日等价折算公式分期等付期值公式已知一系列每年年末偿付等额年金值A，求n年后的本利和（期值）F。第一年年末偿付A，至第n年年末可得期值F1=A(1+i)n-1第二年年末偿付A，至第n年年末可得期值F2=A(1+i)n-2…，第n-1年年末偿付A，至第n年年末可得期值Fn-1=A(1+i)1所以：F=F1+F2+…+Fn==A[F/A，i，n]第11页，共36页，星期日，2025年，2月5日等价折算公式Ex3.3设每年年末存款１００万元，年利率i=10%，求第10年年末的本利和（期值）为多少？解：根据i=10%,n=10,查表和由计算得：故第10年年末的本利和（期值）F=A[USCAF]=100?15.937=1593.7（元）。第12页，共36页，星期日，2025年，2月5日等价折算公式基金存储公式已知n年后需更新机器设备，费用为F，为此须在n年内每年年末预先存储一定的基金A。求A？即：分期等付期值公式的逆运算第13页，共36页，星期日，2025年，2月5日等价折算公式Ex3.4已知25年后某工程须更换设备的费用为F=100万元，在它的经济寿命n=25年内，问每年年末须提存多少基本折旧基金？已知i=10%.解：故每年年末须提存基本折旧基金A=1.017万元。第14页，共36页，星期日，2025年，2月5日等价折算公式本利摊还公式现在借入一笔资金P，年利率为i，要求在n年内每年年末等额摊还本息A，保证在n年后清偿全部本金和利息。第一年年末偿还本息A，相当于现值P1=A/