什么因素会造成股市上涨牛散直播室专享.pdfVIP

什么因素会造成上涨

线图不会改变市场，是市场改变了线图。

我将回答这个问题。但我首先要说的是，我们不可能了解，任何时候市场为什么会做那样

的变动。市场和我们的日常生活以及职业中涉及的其他层面不同，市场总是用不稳定的资

料，日复一日和我们打交道。

有人说占星术是真正改变价格的推手，或许吧。上星期，除了日线图以外，几乎所有商品

全面下挫。怎么会这样呢？在理论上，黄金和国债，肉类和豆类，没有道理同时下挫的

呀？但实际上就是发生了，我一次又一次地目睹这种现象。

又有人说，趋势线及阻力线是改变市场的。甘氏的门徒们有他们自己一套的角度、支

点等等工具。我一点也不相信这些玩意。但一次又一次，我看到市场就在这些技术工具宣

称要触底的地方，进一步往下跌破。

当然，还有基本面学派的人。有时利多消息会让市场上涨，但同样经常发生的现象是，市

场会在出现利多消息下挫，在出现坏消息上涨。

难怪在我33年生涯所认识的人当中，没有人敢持续预测市场接下来会有什么动作。最

聪明、最热门的预测人物也有被打入冷宫的一天，我无法接受我们就是被他们所击败的观

点，因为我们是被那些不稳定的资料所击败的。

但幸运的是，因为有一些可获利的指标、型态及技术存在，所以我们能够获利。虽然不是

每次都赚，但会经常赚钱。

其中一项比较好的指标，就是利率对的强烈影响，这并不是一个新的结论。在我1969

年的《秘诀》一书中，就讨论过必定变动，也就是我当年发明以利率作为股价未

来趋势变动的指标（利率会受到利率水准的影响）。

比较容易去观察这个问题的方法，就是观察国债以及标准普尔500指数之间的对应关系。

这方法不但容易，拜电脑之赐，我们还可以清楚看到其间存在哪些关系，如果有的话。

基本的逻辑

我在俄勒岗大学遇到一位最棒的逻辑学教授阿尔伯特·凯士特。许多人在学课程

上用过他的书。他的课士我在大学四年当中除了主修之外，上过最的课。回想起来，

我仍然会说那是我离开学校以后，对生活最有帮助的课程。

你有没有想过，有多少次我们教导孩子们，或者我们接受别人教导的“事物”，从来没派

上过用场，从来没有。在我们学过的数学中，真正用得上的大概只有1/10。一回把圆

周开平方，或抱一本史诗入睡是什么时候？或者上次因为忘记文法，将分号放在句尾是什

么时候？我相信就是这些填鸭式教育，让我们不能生活得更有智慧，并且沦为严谨且荒谬

理论的牺牲品，很容易就被市场大师们所误导。

回到基本的逻辑。逻辑的首要规则之一就是，你不能用A来预测A。然而市场分析师每天

都用价格来预测价格，喔，我们可能会掩饰说，我们是用振荡指标、移动平均线或趋势线

来预测价格。但简单的事实是，我们用那些由价格创造出来的工具去预测价格。凯士特博

士一定会给90％的技术分析师批不及格。

有三件事足以员：坏的方法、缺乏管理，以及坏习惯。

坏习惯——不，这不是你小孩听的摇滚合唱团团名（虽然它可能卖了不少唱片）。我所谓

坏习惯的真正意思是什么呢？仔细分析一下，可以区分为两个部分：

第一个部分包括你已经知道的坏习惯。在西海岸，我们有时候会认为我们之所以

打采，是因为一年365天都没有很早睡觉，好让自己能在早上5点10分清醒过来而导

致这种没有精神的状态。在东海岸，坏习惯则代表每天早上应该做的工作，却一直拖到开

盘铃响后才开始做。

更糟的是，我们没有自己的健康，而且没有与以外的世界，即没有和我们的家人

与朋友共处的世界保持平衡。但这些都是我们在生活中已经了解，已经处理以及引起

争执的坏习惯。

第二个部分则包括了真正的坏习惯。在这个行业里，这些明显的坏习惯，我们却沿袭

地认定它们是正确的（或是好习惯）。

这种坏习惯在我们的想法中已经根深蒂固，形成一种我们认为是成功基础的作业准则。但

由于基础