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三只松鼠盈利能力分析

□文/徐瑾琳

·）

西安石油大学经济管理学院陕西西安

提要］盈利能力是指企业在一定时期内利用各种经济资源获取利润的能力，在一定程度上反映其是否具有企业营销、获取

现金、降低成本及规避风险等能力的重要标准，是企业竞争力和运营状况的具体表现。本文以三只松鼠为例，通过相关财务指标对

三只松鼠上市以来盈利水平进行分析，发现存在的问题，剖析原因，并对未来发展提出建议。

关键词：三只松鼠；盈利能力；财务指标

中图分类号：F23文献标识码：A

收录日期：2023年5月17日

一、概述。自

企业规模2012年成立，仅用了不到十年的时间便在休闲食

。。

（一）研究背景经济的发展带动了居民可支配收入和消费品行业占据了主要地位，成为休闲食品行业的龙头企业

水平的提高，随着产业结构调整、互联网行业的迅猛发展，我国二、三只松鼠盈利能力分析

休闲食品行业也得以迅猛发展。三只松鼠作为行业里的龙头企本文通过三只松鼠2019耀2022年年度报表的数据对其进

业，面对竞争日益激烈的经济大环境，企业要分析当前的市场行财务指标分析，基础相关指标如表1所示。本文选取2019耀

运营模式和消费方式，充分利用现阶自身的资源及优势，优营业利润率、净资产收益率

2022年销售净利率、销售毛利率、4

化自己的运营模式，并快速占领市场份额，获得较强的盈利能个财务指标对三只松鼠的盈利能力进行分析，详见表2。（表1、

力，实现稳定的利润流，并拥有更为优越的市场地位。表2）

。、销。

（二）公司概述三只松鼠股份有限公司是一家以研发（一）销售净利率销售净利率即净利润与营业收入的比

售坚果等食品为主的休闲食品电商品牌，于2012年创立，在值，反映了企业在销售过程中的盈利水平和总的管理水平，其

2019年正式上市深交所创业板，上市当年销售额即突破百亿数值高低与企业盈利能力正相关。由表2可以看出，三只松鼠

元。公司成立初期依靠销售坚果开拓市场，在市场中树立了良的销售净利率在2019耀2021年呈现稳步增长的趋势，但2022

好的品牌形象，后期随着行业竞争加剧，公司拓宽了产品种类。年较2021年同期下降了2.44个百分。原因是，2019耀2022年

目前，三只松鼠主营产品覆盖炒货食品、坚果、果干、烘焙、肉制间净利润逐年升高且增长率大于营业收入的增长率，进而销售

品等休闲零食。在销售渠道方面，抓住了互联网电的红利期，净利率不断上升；而2022年销售净利率大幅下降主要是因为

定位为一家网络电休闲食品公司。在经营模式上，建立了垂三只松鼠近九成的营收来自线上渠道，线上流量成本的攀升使

直的经营模式，实行轻资产运营模式，很快抢占了市场，扩大了营业成本虽然有所减少，但营