原创力文档- 1、本文档共47页，可阅读全部内容。
- 2、原创力文档（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。
- 3、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击 这里二次下载。
- 4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。
家电行业研究框架
2025/3/26;
自上而下:家电是怎样一个行业?;
自上而下：家电是怎样一个行业?;
功能属性;
80%
60%
40%
20%
0%
-20%;;
100%
80%
60%
40%
20%
0%
-20%
-40%
空调内销量增速冰箱内销量增速洗衣机内销量增速
图表：空冰洗彩电农村百户保有量持续提升（单位：台）;;
l9月起家电社零增长明显提速，9月、10月、11月家电社零同比分别+20.5%、39.2%、+22.2%，大幅领先于社零总体。
图:24年9月、10月、11月家电社零同比分别+20.5%、39.2%、22.2%图:24年9月、10月、11月我国社零总额同比分别+3.2%4.8%、3%;;
电视线上CR3油烟机线上CR3扫地机线上CR3
90%
80%
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%;
l原材料占家电企业营业成本比例普遍较高,原材料价格上行会推动成本快速上涨。
l白电成本结构以铜铝、钢材、塑料等大宗商品为主;黑电以面板、注塑件等零部件为主,小家电以塑料和五金件为主。
图表：空调成本拆分图表：冰箱成本拆分;
率。
图表：2008年以来三轮原材料价格上涨（单位：美元/吨）
09Q1-11Q116Q1-17Q420Q2-22Q1;
-1.0%-10.5%-26.0%-28.7%-26.4%
-5.6%12.0%7.4%-19.8%-23.9% 10.2%24.8%23.7%23.0%0.1% 12.9%19.0%38.7%0.6%-7.5%
3.3%1.9%-9.4%7.1%2.8%
-9.6%1.1%14.3%45.9%-11.0%
0.5%21.9%10.8%7.7%33.9%
22.4%7.0%11.1%-2.4%-20.8%
22.6%4.3%-1.8%-5.0%-1.9%
-1.4%6.8%-0.1%22.5%-0.3%-5.2%
1.9%22.9%6.0%14.1%11.6%5.4%129.8%22.2%12.3%14.0%8.7%-0.2%8.9%-26.1%10.7%4.3%-4.2%-9.1%3.7%-10.5%2.7%24.3%13.8%18.9%10.2%11.1%-2.4%-3.6%27.3%27.0%19.2%32.3%0.4%1.2%25.9%
-6.6%-2.2%-2.4%-12.2%-13.1%-6.8%0.6%
10.2%20.4%19.8%1.6%-14.6%-14.3%11.4%
-2.5%14.4%10.4%-3.5%84.0%76.4%25.2%28.8%
-17.2%9.5%12.5%0.3%5.1%-9.3%-2.7%-11.9%
5.0
文档评论（0）