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源引金融活水润泽中华大地
内容目录
1.主业有望企稳回升，创新大品种兑现在即6
1.1.聚焦儿科和慢病领域，长期经营稳健6
1.2.短期经营受外部环境影响，股权激励奠定主业企稳信心7
1.3.研发投入持续增加，痛风创新药大品种兑现在即9
2.全球痛风市场尚未打开，AR882市场潜力值得期待11
2.1.痛风患者基数大，临床治疗存在痛点，创新药潜力广阔11
2.2.全球已有多款新药进入临床后期，痛风治疗领域有望迎来增长12
2.3.美国子公司Arthrosi在痛风领域经验丰富，研发进度领先13
2.4.AR882有望成为同类最优，市场潜力值得期待16
2.5.国内主要痛风药已经被集采，未来创新药市场大有可为19
3.盈利预测与评级21
4.风险提示22
请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明第3页/共24页
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图表目录
图表1：公司发展历程6
图表2：公司技术平台情况介绍7
图表3：公司股权结构（截至2024Q3）7
图表4：2015年到2024Q1-3公司营业收入情况（亿元）8
图表5：2015年到2024Q1-3公司归母净利润情况（亿元）8
图表6：2019年到2024H1公司收入结构情况（亿元）8
图表7：2020年到2024H1公司主要领域毛利率情况8
图表8：公司股权激励考核目标计划8
图表9：公司部分主要产品情况9
图表10：2015-2024H1一品红研发支出情况10
图表11：公司主要创新药在研情况10
图表12：治疗高尿酸/痛风的药物一览11
图表13：URAT1抑制剂作用机制简单示意图12
图表14：国内已经进入临床二期阶段的URAT1抑制剂一览12
图表15：部分代表性URAT1抑制剂分子结构式一览13
图表16：URAT1结合不同分子的电镜密度图13
图表17：URAT1底物转运与药物抑制机制卡通模型图13
图表18：Arthrosi公司管理层介绍14
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