重卡行业报告系列二：如何看待国内重卡行业电动化加速渗透的趋势？.docxVIP

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一、历史复盘：重卡行业24年6月以来电动化渗透率开始快速提升，背后原因是经济性

提升+政策双驱动 5

二、结构性分析：总重20-30吨的牵引车的电动化目前是引起国内重卡行业电动化渗透率

提升的核心变量 10

三、渗透率展望：国内重卡行业电动化渗透率阶段性天花板保守预测或在30%-40%，乐观预测或在40%-50% 15

四、市场竞争格局预判：伴随“新势力”的进入，国内重卡行业竞争格局预计先分散、再集中化 17

五、投资建议 20

六、风险提示 20

图表索引

图1：2015-2025年2月国内纯电动重卡销量（万辆）及重卡行业电动化渗透率5

图2：2015年以来国内纯电动重卡月度销量（万辆）及重卡行业月度电动化渗透率

................................................................................................................................5

图3：国内重卡分车型年度电动化渗透率 10

图4：21-24年国内重卡行业分省份电动化渗透率（按2024年电动化渗透率排序）

..............................................................................................................................13

图5：21-24年各省对重卡行业电动化渗透率贡献（按2024年贡献排序） 14

图6：2021年和2024年国内重卡行业分车型销量占比 15

图7：国内重卡行业市场竞争格局 19

图8：国内纯电动重卡行业市场竞争格局 19

图9：国内纯电动重卡行业CR3和CR5 20

图10：国内重卡行业CR3和CR5 20

表1：总重25吨柴油、天然气、纯电动重卡TCO对比（假设运营5年，每年跑15

万公里） 6

表2：总重25吨柴油、天然气、纯电动重卡TCO对比（假设运营5年，每年跑9

万公里） 7

表3：新购营运货车补贴标准 8

表4：部分地区新能源货车相关政策不完全统计 9

表5：国内重卡分车型分吨位电动化渗透率 11

表6：各吨位不同车型对国内重卡电动化渗透率的贡献 12

表7：对国内重卡行业各细分领域（分车型和总重）的电动化渗透率假设 16

表8：四种情形假设下的国内重卡行业电动化渗透率预测 16

表9：纯电动重卡各细分领域各整车厂市占率 17

表10：四种情景假设下主要整车厂在国内纯电动重卡行业的市场份额预测 18

一、历史复盘：重卡行业24年6月以来电动化渗透率开始快速提升，背后原因是经济性提升+政策双驱动

国内重卡行业19年左右开始电动化，24年6月以来电动化渗透率开始快速提升。据交强险数据，2019年之前，国内重卡行业电动化渗透率基本为0%，2019年提升到

0.4%；2020年国内重卡行业电动化渗透率下降至0.2%，2021年回升至0.7%，2022年显著提升至4.7%；2023年国内重卡行业电动化进程有所放缓，2023年电动化渗透率相比2022年小幅提升0.2pct至4.9%；2024年6月以来，国内重卡行业电动化进程开始加速，2024年国内重卡行业电动化渗透率达到12.8%；2025年1-2月，国内重卡行业电动化渗透率为18.3%，同比+9.2pct。

图1：2015-2025年2月国内纯电动重卡销量（万辆）及重卡行业电动化渗透率

9

8

7

6

5

4

3

2

1

0

纯电动重卡销量/左轴 重卡行业电动化渗透率/右轴

20%

18%

16%

14%

12%

10%

8%

6%

4%

2%

0%

数据来源：交强险、

图2：2015年以来国内纯电动重卡月度销量（万辆）及重卡行业月度电动化渗透率

1.6 25%

1.4

1.2

1.0

20%

15%

0.8 10%

0.6

5%

0.4

0%

0.2

15/0115/04

15/01

15/04

15/07

15/10

16/01

16/04

16/07

16/10

17/01

17/04

17/07

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18/01

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