汽车行业深度报告：新品迭出，日渐规范，智驾行业行稳致远.pdfVIP

行业深度报告

目录

1、小鹏召开“全球热爱之夜”，AI基座模型在路上4

1.1、小鹏致力于实现智驾平权，新10年目标成为AI+电动+具身集合4

1.2、AI芯片2025年Q2量产4

1.3、L3智驾、机器人、飞行汽车蓄势待发5

1.4、X9改款发布，加量不加价，舒适性配置增加5

1.5、布局720亿参数基座模型，小鹏在AI领域更进一步6

1.5.1、小鹏召开AI分享会，披露正在研发720亿参数模型6

1.5.2、模型包含三大层级，以大语言模型为核心6

1.5.3、基座模型采取知识蒸馏+强化学习思路训练7

1.5.4、目前基座模型开发已经取得阶段性成果8

2、地平线召开HSD发布会，城区智驾再添“新势力”8

2.1、征程6P发布，HSD算法助力地平线进入城区智驾俱乐部8

2.2、提出五大反共识：智驾提供功能价值座舱提供情绪价值11

2.3、志存高远，地平线致力于成为能够推动人类文明进步的公司13

2.4、地平线践行软硬结合的路线，技术上进行了诸多积累14

3、监管规范智驾宣传，利于行业长远发展15

3.1、多部门出台政策规范智驾宣传和消费者教育15

3.1.1、2月28日工信部发布通知规范OTA活动15

3.1.2、4月14日公安部道路交通安全研究中心发文强调智驾安全15

3.1.3、工信部装备工业一司召开会议，强调多项措施以提升智驾安全16

3.2、行业规范化意味着智驾迈向健康良性的成长之路16

4、推荐和受益标的16

5、风险提示18

图表目录

图1：小鹏起步于广州大学城车库4

图2：十年间中国汽车产业迎来电动化和智能化浪潮4

图3：小鹏新十年：AI+电动+具身4

图4：没人能打败趋势，AI正在改变世界4

图5：小鹏自研芯片基于三大理由5

图6：小鹏汽车L3智驾、机器人、飞行汽车蓄势待发5

图7：小鹏X9全面焕新，舒适性配置大幅增加6

图8：小鹏智驾升级全新AI大脑基座模型6

图9：小鹏世界基座模型参数量为主流VLA的35倍7

图10：小鹏构建云端模型工厂开发世界基座模型7

图11：小鹏采取多种方式开发强化学习的奖励模型8

图12：小鹏汽车目前在基座模型研发上去的阶段性成果8

图13：地平线征程6P具备强大性能9

图14：地平线开发弹夹系统，助力玩家实现可插拔和可升级9

图15：地平线形成三大解决方案9

图16：HSD可实现极窄路段三点掉头10

图17：用户信任和安心度/专业度/亲密度/夸大度有关10

请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明2/20

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