金工泰康基金宋仁杰先生投资价值分析，平衡空间和确定性，全行业优选个股.docxVIP

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内容目录

基金经理简介 4

基金经理履历 4

投资理念：在空间与确定性平衡中选择优质个股 4

在管产品和历史业绩 4

代表产品分析——泰康品质生活 5

基本信息 5

业绩表现 5

持有结构分析 7

持仓分析 8

资产配置 8

行业配置 8

重仓股配置 9

归因分析 12

Brinson收益归因 12

风格归因 13

风险提示 14

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图表目录

图1：泰康品质生活的净值走势与超额收益（截至 6

图2：泰康品质生活的回撤情况（截至 6

图3：泰康品质生活规模（23Q1—24Q4，合并规模，单位：亿元） 7

图4：泰康品质生活投资者结构（21H1—24H2） 8

图5：泰康品质生活管理者持有情况（21H1—24H2） 8

图6：泰康品质生活的资产配置情况（23Q1—24Q4） 8

图7：泰康品质生活的行业配置情况（21H1—24H2，单位：%） 9

图8：泰康品质生活的重仓股集中度和留存率（23Q1—24Q4） 10

图9：泰康品质生活前十大重仓股权重明细（24Q1—24Q4） 10

图10：泰康品质生活的Brinson归因模型（2024H1，单位：%） 12

图11：泰康品质生活的Sharpe模型20250331） 13

图12：泰康品质升级的Barra风格暴露（22H1—24H2） 14

图13：泰康品质生活的加权市净率（22H1—24H2） 14

表1：宋仁杰先生目前在管基金 5

表2：泰康品质生活基本信息 5

表3：泰康品质生活短期收益表现（截至 7

表4：泰康品质生活长期收益表现（截至 7

表5：泰康品质生活前十大重仓股区间涨跌幅（24Q1—24Q4） 10

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基金经理履历

宋仁杰先生，北京大学软件工程硕士，拥有十三年证券研究经验，超五年证券投资经验。2018年3月加入泰康公募，现任泰康基金股票基金经理。2019年9月16日至今

担任泰康策略优选灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2020年1月10日至今担任

泰康景泰回报混合型证券投资基金基金经理。2020年12月30日至今担任泰康品质生活混合型证券投资基金基金经理。曾任华商基金管理有限公司行业研究员、基金经理助理，深圳东方君正资产管理有限公司基金经理等职务。

投资理念：在空间与确定性平衡中选择优质个股

宋仁杰先生的投资信条是“在空间与确定性平衡中，优选涨跌都能被市场认可的优质个股”。

寻找“厚雪长坡”，构建“消费+新兴成长”的投资能力圈。宋仁杰先生认为，消费和新兴成长领域是能充分发挥累积效应的“厚雪长坡”，多年来他持续加强对大消费和新兴成长行业的研究和投资，聚焦食品饮料、TMT、新能源产业链等方向，深入挖掘投资机会。

基于“空间”和“确定性”构建组合。一方面，基于未来空间选择空间弹性资产，以中小盘成长风格为主，优选高科技股票，重点加强组合赔率；另一方面，基于投资机会的确定性选择消费蓝筹、白马股等资产，这类资产企业经营确定性极高，估值相对稳

定但弹性不大，用以把握组合胜率。

追求稳健相对收益，行业均衡配置。秉持追求相对收益的目标，不过分依赖择时，长期维持较高仓位；同时行业配置较为均衡，不会将持仓过度集中于单一行业，避免因行业波动给组合带来过大冲击，力求通过分散投资降低风险，实现组合的平稳增长。

注重估值保护。始终坚守“力争用便宜的价格买优质的公司”这一原则，会综合公司基本面和估值水平选择标的，不仅关注公司的成长潜力、竞争力等因素，也对估值是否合理予以高度重视。通过严谨的分析，筛选出性价比高的股票构建投资组合，提升投资组合的安全边际与潜在回报。

在管产品和历史业绩

宋仁杰先生有超过5年的公募基金管理经验，目前在管的基金有3只，分别是泰康策略优选（003378.OF），泰康景泰回报（005014.OF），泰康品质生活（010874.OF），截至2024年4季度，在管规模总计33亿元。

宋仁杰先生在管的3只基金分别属于灵活配置型、偏债混合型和偏股混合型，在任职期间均取得了正收益，是一位非常优秀的全能型基金经理。我们将在下文中选取其中

的偏股混合型基金——泰康品质生活（若非特别说明，下文分析的均为泰康