私募基金专题研究分析报告：私募策略全景.pdfVIP

证券研究报告

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金融工程研究报告

2025年4月29日

私募策略全景观

——私募基金专题研究报告（一）

报告要点：[Table_Index]

主要数据：

私募行业头部化加速，马太效应持续凸显上证综指：3286.65

历经三十年发展，我国私募证券基金行业已形成管理人7893家、产品8.67

深圳成指：9849.80

万只、管理规模5.24万亿元的多层次生态体系。私募证券基金投资品种广、

策略灵活多样，与银行理财、公募产品、保险产品等形成了较好的互补。行业沪深300：3775.08

呈现“二八分化”特征：头部机构通过投研体系建设、金融科技投入构筑壁垒，中小盘指：3651.42

百亿私募机构数量突破80家，数量仅占1%；与此同时，规模不超5亿元的创业板指：1931.94

管理人占比达85%，尾部机构生存空间持续压缩。地域分布上，沪京深三地

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管理人数量占比约70%，区域资源虹吸效应凸显。主要市场走势图

私募基金策略特点上证50上证180沪深300

依托灵活的市场机制，策略百花齐放：深证100R中小板综

1）股票多头策略：股票多头是私募基金的主要策略之一。其中主观选股聚焦35%

基本面研究，弹性大、进攻性强，适配流动性充裕或结构性机会明确的市场环25%

境，在2020年核心资产牛市行情中产品平均收益达40.2%；量化多头以指增15%

策略为主，通过因子挖掘及交易算法获取超额，以1000指增为例，近5年策5%

999998

略指数年化超额收益13.5%，信息比率接近2。-5%222222

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2）股票对冲策略：通过衍生品等方式对