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投中统计：
一季度募资持续回落
投资小额交易占比近七成
投中研究院2025.04
投中研究院
1
01/
VC/PE市场募资分析
2025Q1基金数量972支，环比减少25.6%，多季
度同比环比负增长。
市场参与机构锐减，头部机构韧性显现。
浙苏粤鲁四省新设基金占全国近六成。
细分LP出资概况。
重点新设募集案例
重点完成募集案例
2
募资寒冬持续，头部逆势扩容
2025Q1，中国VC/PE市场新成立基金数量共计972支，较上期减少335支，环比降幅25.6%。和去年同期相比减少423支，同比降幅30.3%。整体来看，新成立基金数量连年下滑，多季度同比环比负增长。
本期共有711家机构参与设立基金，其中74.9%机构成立1支基金，18.5%机构完成2支基金新设，6.6%机构完成3支及以上基金新设。去年同期，市场共有1066家机构参与新设基金，成立两支及以上机构占比为18.5%。同比来看市场参与机构锐减，出清加速。成立多支基金的机构占比25.1%，同比提升35.7%，头部机构韧性显现。
2023Q1-2025Q1新成立基金数量及变化趋势
13%14%4%-2%3%-18%-20%-10%-11%-7%-15%
13%
14%
4%
-2%
3%
-18%
-20%
-10%
-11%
-7%
-15%
-26%
-38%
-34%
-30%
-43%
-41%
-42%
972
1307
1270
1370
1395
2241
2148
2393
2124
数据来源：CVSource投中数据，2025.04投中研究院新成立基金数量（支） 环比变化 同比变化
数据来源：CVSource投中数据
，2025.04
投中研究院
2025Q1成立不同支数基金的机构数量分布
0.3%4.2% 2.1%18.5%74.9%
0.3%
4.2% 2.1%
18.5%
74.9%
新设多支基金的机构（部分）
2支
3支
4-6支
投中研究院7支及以上
投中研究院
数据来源：CVSource投中数据，2025.04
数据来源：CVSource投中数据
，2025.04
3
浙苏粤鲁四省新设基金占全国近六成
2025Q1，共计29个省市区（含港澳台）新设基金，其中，浙江省新设数量217支位居榜首，江苏省、广东省新设基金148支、109支紧随其后。同比来看，浙江、安徽、上海等地基金数量逆势增加。
2025Q1新成立基金地区Top15（省级）
250
2025Q12024Q1
2025Q1
2024Q1
150
100
50
投中研究院0
投中研究院
数据来源：CVSource投中数据
数据来源：CVSource投中数据
，2025.04
细分下属市县级来看，本期嘉兴新设基金103支占据首位；青岛新设基金53支次之。市场同比整体回缩的前提下，嘉兴、宁波、扬州、长沙等地基金数量大幅上涨。
2025Q1新成立基金地区Top15（市级）
120
2025Q12024Q1
2025Q1
2024Q1
80
60
40
20
投中研究院0
投中研究院
数据来源：CVSource投中数据
数据来源：CVSource投中数据
，2025.04
投中研究院数据来源：CVSource投中数据，2025.04细分LP类型出资概况
投中研究院
数据来源：CVSource投中数据
，2025.04
2025Q1，中国一级市场投资格局呈现出国资主导，企业活跃，VC/PE稳步参与的特点。国资类平台LP以41.2%的出手次数占比居各类投资者之首；江苏省战新母基金在投资出手次数上领先全国，达13次，出资额高达57亿元。
2025Q1各类型LP出手次数市场占比概况
1.1%
1.1%
0.8%
1.8%
5.8%
9.1%
41.2%
13.6%
26.6%
国资类平台
企业投资者
引导基金
VC/PE投资机构
FOF
银行
险资
其他
数据来源：CVSource投中数据
数据来源：CVSource投中数据
，2025.04
投中研究院2025Q1出手次数TOP5LP主体概览
投中研究院
LP名称
出手
次数
代表基金
江苏省战略性新兴产业母基金有限公司
13
江苏南京先进制造产业专项母基金（有限合伙）江苏省节能环保战新产业基金（有限合伙）
江苏扬州数智电子信息融合产业专项母基金（有限合伙）
广西投资引导基金有限责任公司
8
国家军民融合产业投资基金二期有限责任公司
柳州两面针民生大健康产业基金合伙企业（有限合伙）广西战新升级投资基金合伙企业（有限合伙）
滁州市产业发展投资有限公司
8
安徽国控中都股权投资基金合伙企业（有限合伙）滁州国元鑫全股权投资基金合伙企业（有限合伙）
安徽省滁州市国元经开股权投资基金合伙
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