信息技术产业行业研究：Q1业绩陆续发布，关注高景气方向.pdfVIP

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行业周报

内容目录

一、细分行业观点4

1．电子行业观点：Q1业绩陆续发布，关注上半年业绩增长确定性方向5

1.1消费电子：关税压力缓解，专项关税有一定不确定性5

1.2PCB：延续景气度回暖，判断景气度稳健向上5

1.3元件：被动元件短期备货订单充分，LCD面板价格平稳7

1.4IC设计：存储器合约价涨价提前，持续看好存储板块7

1.5半导体代工、设备、材料、零部件观点：制裁密集落地，产业链持续逆全球化，自主可控逻辑继续加强

7

2.通信行业观点：AI算力需求爆发，光模块表现亮眼9

3.计算机行业观点：字节启动Agent平台内测，国产替代/自主可控有望受益美国关税政策11

3.1细分板块观点12

4.传媒互联网行业观点：本周业绩密集落地，政策鼓励游戏出海，关注基本面边际向上标的及AI应用主线

13

二、行业数据14

三、风险提示16

图表目录

图表1：国金TMT建议关注标的组合4

图表2：台系电子铜箔厂商月度营收同比增速6

图表3：台系电子铜箔厂商月度营收环比增速6

图表4：台系电子玻纤布厂商月度营收同比增速6

图表5：台系电子玻纤布厂商月度营收环比增速6

图表6：台系覆铜板厂商月度营收同比增速6

图表7：台系覆铜板厂商月度营收环比增速6

图表8：台系PCB厂商月度营收同比增速7

图表9：台系PCB厂商月度营收环比增速7

图表10：2024年1-11月从荷兰光刻机进口额达到81.75亿美元，同比增长33.97%8

图表11：服务器指数(8841058.WI)走势9

图表12：光模块(CPO)指数(8841258.WI)走势10

图表13：2025年3月电信主营业务收入同比增长0.33%10

图表14：2024年12月新兴业务收入同比增长66.39%10

图表15：本周通信板块景气度11

敬请参阅最后一页特别声明2

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行业周报

图表16：计算机行业各板块景气度情况12

图表17：2022年至今计算机行业指数（申万）及沪深300涨跌幅（%）14

图表18：2025.4.21-2025.4.25申万一级行业指数涨跌幅排名（%）15

图表19：2025.4.21-2025.4.25计算机行业涨跌Top5公司情况（%）15

图表20：A股日均成交量统计（周度）16

图表21：A股两融余额统计（周度）16

敬请参阅最后一页特别声明3

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行业周报

一、细分行业观点

图表1：国金TMT建议关注标的组合

行业股票代码公司建议关注理由

AppleIntelligence重新定义AI边端，2025年苹果换机周期可期。①软件方面，

6月苹果首个生成式AI大模型AppleIntelligence正式登场，AppleIntelligence

只能用于iP