投资组合选择问题.pptVIP

*第1页，共29页，星期日，2025年，2月5日3.1均值-方差模型回顾市场假设 市场上共有n个风险资产，第i个资产的当前价格，未来价格为，则其总回报率为 总回报率向量r=(r1,r2,…,rn)′的期望和协方差矩阵为 资产未来价格向量的期望和协方差为 其中*第2页，共29页，星期日，2025年，2月5日3.1均值-方差模型回顾Markowitz均值-方差模型 Markowitz均值方差模型为 其中 为预先指定的投资组合的期望收益率。表示以投资额比例计的投资组合。*第3页，共29页，星期日，2025年，2月5日3.1均值-方差模型回顾Markowitz均值-方差模型（继续） 也可以表示为 其中为预先指定的投资组合的期望期末财富水平，W为投资者的初始财富水平。表示以持有股票数计的投资组合。*第4页，共29页，星期日，2025年，2月5日3.1均值-方差模型回顾拉格朗日乘子法 拉格朗日函数 最优化条件： 其中*第5页，共29