光启技术24年业绩稳健，公司积极扩产支撑增长.docxVIP

请务必阅读正文后的声明及说明目录

请务必阅读正文后的声明及说明

光启技术2024年业绩实现稳健增长 3

公司超材料营收稳健增长，研制收入同比增长9倍 3

公司毛利率持续提升，盈利能力保持较强水平 4

超材料下游需求迫切，公司积极扩产支撑业绩增长 5

航天航空装备产业保持快速发展，带动下游超材料需求增长 5

公司超材料技术领先，在多地建设产能 5

公司发布全球首款全机身超材料无人机，打造新增长动力 6

投资建议 7

风险提示 7

图表目录

图1：光启技术营收及增速情况 3

图2：光启技术归母净利润及增速情况 3

图3：光启技术营收结构拆分（万元） 3

图4：公司超材料批产收入及增速（万元） 4

图5：公司超材料研发收入及增速（万元） 4

图6：公司毛利率和归母净利率情况 4

图7：公司费用率情况 4

图8：光启技术产业布局 5

图9：光启技术发布全球首款全机身超材料无人机 6

表1：公司生产基地情况 5

光启技术2024年业绩实现稳健增长

公司超材料营收稳健增长，研制收入同比增长9倍

2024年业绩稳健增长。2024年公司实现营业收入15.58亿元，同比增长4.25%；实

现归母净利润6.52亿元，同比增长11.77%；实现扣非归母净利润6.43亿元，同比

增长18.47%。2024年，公司聚焦超材料主航道，加快推进超材料生产基地产能爬坡，保证各项生产任务稳步有序推进，整体业绩实现稳健增长。

图1：光启技术营收及增速情况 图2：光启技术归母净利润及增速情况

180000

160000

140000

120000

100000

80000

60000

40000

20000

0

201920202021202220232024

营收(万元) 同比增速

80%

60%

40%

20%

0%

-20%

-40%

-60%

70000

60000

50000

40000

30000

20000

10000

0

201920202021202220232024

归母净利润(万元) 同比增速

60%

40%

20%

0%

-20%

-40%

-60%

-80%

-100%

-120%

请务必阅读正文后的声明及说明

请务必阅读正文后的声明及说明

数据来源：ifind， 数据来源：ifind，

超材料业务营收稳健增长，研制收入同比增长9倍。2024年超材料业务实现营收

15.52亿元，同比增长21.69%，其中批产收入12.69亿元，同比增长1.78%；研制收

入2.82亿元，同比增长911.24%。公司利用客户拨付的研制经费以及自有资金开展定制化产品开发以及底层技术研究工作，顺利完成了客户阶段性的研制任务。

图3：光启技术营收结构拆分（万元）

180000

160000

140000

120000

100000

80000

60000

40000

20000

0

2019 2020 2021 2022 2023 2024

超材料产品 超材料研发业务 汽车零部件产品 其他

数据来源：ifind，

图4：公司超材料批产收入及增速（万元） 图5：公司超材料研发收入及增速（万元）

140000

120000

100000

80000

60000

40000

20000

0

201920202021202220232024

120%

100%

80%

60%

40%

20%

0%

30000

25000

20000

15000

10000

5000

0

201920202021202220232024

1000%

800%

600%

400%

200%

0%

-200%

超材料批产产品 同比增速 超材料研发业务 同比增速

数据来源：ifind， 数据来源：ifind，

公司毛利率持续提升，盈利能力保持较强水平

毛利率持续提升，盈利能力强。毛利端，2024年公司毛利率为51.39%，同比+5.49pct，毛利率持续提升。利润端，2024年公司归母净利率为41.85%，同比+2.82pct，公司盈利能力强。费用端，2024年公司销售/管理/研发/财务费用率为0.36%/5.70%/6.17%/-10.67%，同比变化-0.43/-1.11/+0.02/+0.99pct，期间费用率合计

1.56%，同比-0.54pct。

图6：公司毛利率和归母净利率情况 图7：公司费用率情况

60%

50%

40%

30%

20%

10%

0%

25%

2