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蜜雪冰城财务分析班级：财务管理二班

-2目录CONTENTS公司情况1行业情况2主要财务数据3财务指标分析5未来战略6项目风险7主要科目分析4

PART1公司情况

公司情况公司主要向加盟商销售制作各类现制饮品和现制冰淇淋所需食材、包装材料、设备设施、营运物资等产品并提供加盟管理服务，同时通过门店向消费者直接销售现制饮品与现制冰淇淋。

PART2行业情况

行业情况(一)行业分析公司旗下有蜜雪冰城幸运咖极拉图三大连锁品牌，品牌门店内销售的产品主要为现制茶饮、现磨咖啡与现制冰淇淋。公司旗下连锁品牌蜜雪冰城门店中销售的主要产品为现制茶饮，属于现制饮品行业中的现制茶饮细分行业。公司幸运咖品牌门店中销售的主要产品为现磨咖啡，属于现制饮品行业中的现磨咖啡细分行业图1：中国现制茶饮市场规模(单位：亿元)

行业情况图2：中国现磨咖啡市场规模数据来源：蜜雪冰城招股说明书

行业情况图4:中国现制茶饮、现磨咖啡与现制冰淇淋行业内代表性品牌基本情况注：蜜雪冰城及幸运咖的门店数量为截至2022年3月31日的数据，同行业其他品牌数据来源于窄门餐眼截至2022年9月5日的数据

行业情况以上可以看出，蜜雪冰城在现制茶领域的门店数量具有较大的优势，门店数量是第二名古茗的两倍左右。同时蜜雪冰城现制茶的单价仅为6-8元，相对其他茶饮料厂商也具有一定的价格优势。在现磨咖啡和现制冰淇淋领域，公司的产品则与其他饮料厂商差距较大

加盟模式的主要特点是：特许人提供形象、品牌、培训和管理等支持，各加盟门店独立运营、独立承担法律责任、自负盈亏。现制茶饮市场中，蜜雪冰城、书亦烧仙草、古茗、一点点、茶百道等品牌主要采取加盟模式；现磨咖啡市场中，幸运咖主要采取加盟模式；现制冰淇淋市场中，冰雪皇后、麦当劳、肯德基等品牌采取自营与加盟相结合的模式

行业情况(二)市场规模根据媒体报告显示，2021年度中国现制茶饮行业市场规模为2,796亿元，公司蜜雪冰城品牌门店2021年度终端销售额约为200亿元，约占现制茶饮行业市场规模的7.15%。根据华经产业研究院报告显示，2021年我国现制茶饮门店约39万家，公司蜜雪冰城品牌境内门店2021年末数量约2万家，约占现制茶饮门店总数的5.13%图5:蜜雪冰城门店数量数据来源：招股说明书

PART3主要财务数据

主要财务数据(一)收入分析报告期内，公司收入主要来源于向加盟商销售各类制作现制饮品和现制冰淇淋所需食材、包装材料、设备设施、营运物资等产品，并提供加盟管理服务图6:2019-2022年1季度蜜雪冰城收入结构数据来源：招股说明书

主要财务数据从收入结构可以看出，蜜雪冰城收入主要为向加盟商销售制作各类现制饮品和现制冰淇淋所需食材、包装材料、设备设施、营运物资等产品并提供加盟管理服务，同时通过自有门店向消费者直接销售现制饮品与现制冰淇淋。向加盟商销售商品及管理服务收入占比在99%以上，以上商品多数为企业从第三方采购再直接销售给加盟商公司与加盟商签订的特许运营期限一般为3年，其中蜜雪冰城品牌加盟费按城市级别(县级城市、地级城市、省会城市)分7,000元/年、9,000元/年、11,000元/年不同标准按年进行收取；幸运咖品牌加盟费按10,000/年收取；极拉图加盟费按16,000/年收取管理费：公司委派工作人员对加盟商进行定期或不定期的营业指导、日常管理等所收取的费用，蜜雪冰城幸运咖极拉图品牌收取标准分别为4,800元/年、5,000元/年、5,000元/年

主要财务数据(二)门店数量分析图7:蜜雪冰城门店数量变动情况数据来源：招股说明书从表中可以看出，蜜雪冰城在2019-2021年一季度，加盟门店数量是在快速增长的，尤其是2021年增加超过7000家门店，可以看出企业门店数量的扩张速度很快。对比来看，企业自有门店数量相对比较稳定，基本稳定在35-38家，也可以看出公司当前的业务模式，加盟方式占据了公司主要的收入比例

PART4主要科目分析

主要科目分析(一)资产负债科目分析蜜雪冰城整体偏轻资产运营，流动资产占总资产的比例在70%左右，这与公司的加盟业务模式有关系。流动资产中占比较高的为货币资金，企业货币资金较为充裕，包括加盟商的预收款项以及商品销售款，也可以看出公司流动资产较为健康，资产变现性较好

主要科目分析账龄2022.3.311年以内(含1年)10,276.091-2年(含2年)86.232-3年(含3年)3.27合计10,365.581、应收账款蜜雪冰城2019-2022年1季度应收账款余额在300万元左右，金额较低，可以看出企业对加盟商的收款比较苛刻，多为即时结算制度2、预付账款单位：万元数据来源：招股说明书账龄基本在一年以内，比较健康

主要科目分析3、存货(原材料和库存商品占比较