特朗普“百日新政”系统解析：不只是关税.pdf

策略报告|投资策略专题

内容目录

1.特朗普2.0“百日新政”回顾4

1.1.执政百日的重要性4

1.2.美国核心基本面指标5

1.3.百日民意变化8

1.4.提名落地情况10

2.“百日新政”分解12

2.1.DOGE百日总结12

2.2.放松AI监管14

2.3.美国优先贸易政策15

2.4.打击非法移民成效17

3.百日后政策前瞻18

3.1.贸易保护大幅升级或受掣肘18

3.2.减税法案三季度大概率落地20

3.3.联储能否保持政策独立20

3.4.地缘政治热点21

4.总结：“百日新政”，不只是关税22

5.风险提示23

图表目录

图1：特朗普上任百日以来行政令分类（个）5

图2：2025年以来亚特兰大联储GDPNow模型预测值与BlueChip经济学家共识预测值变

化（%）6

图3：美国CPI同比增速（%）7

图4：美国CPI环比增速（%）7

图5：美国PPI同比增速（%）7

图6：美国一季度GDP开始萎缩（%）7

图7：美国新增非农就业人数初值（万人）7

图8：美国制造业与服务业PMI7

图9：1953年以来历任美国总统上任后第一季度平均支持率（%）9

图10：历任美国总统上任初期支持率变化（%）9

图11：4月各政党选民对特朗普政策认可率（%）10

图12：特朗普