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海航控股股票投资机会深度分析汇报人：文小库2025-04-16

目录CONTENTS02公司基本面分析行业背景与政策红利01市场动态与资金面分析03投资策略与建议05投资风险与挑战结语0406

PART行业背景与政策红利01

海南自贸港建设的政策驱动税收优惠企业所得税率降至15%，并推出高端人才个税优惠政策，有效降低了航空运输企业的运营成本，提升了其竞争力。航权开放区域经济协同通过实施第七航权试点及多层级航权开放政策，为国际航线的拓展提供了有力支持，促进了航空运输业的国际化发展。2024年海南旅游业复苏带动航空需求，海航控股在三亚市场份额达16%，宽体机运力占比居首。123

国际航班量翻倍2024年国际航线收入及客座率同比显著增长，月均客座率超83%，表明国际航空市场正在强劲复苏。航线网络加密截至2025年1月，国际及地区航线达60余条，覆盖六大洲，周航班量恢复至2019年水平，展现出强大的国际航空运输能力。国际航线修复与行业复苏

PART公司基本面分析02

营收增利营业收入稳步增长，归母净利润与扣非净利润同比大幅增长，展现强劲盈利能力。负债稳定公司负债率保持在较高水平，但稳定在97.28%，显示出良好的债务管理。财务表现与经营数据

机队优化与华为等科技巨头合作，加速智慧民航建设，显著提升运营效率，引领行业数字化转型。数字化转型品牌价值连续获得SKYTRAX五星航空认证，彰显公司卓越的服务品质，稳居行业领先地位。通过积极引进新飞机，机队规模进一步扩大，宽体机利用率显著提升，增强国际竞争力。核心竞争力

PART市场动态与资金面分析03

资金流向与股东动向主力资金2024年11月主力净流入8579万元，占成交额10.58%；2025年3月主力净流出4206万元，游资与散户呈净流入。大股东增持大宗交易方大系子公司拟增持6000万-1.19亿元，彰显长期信心，传递出对公司未来发展的积极预期。2024年12月2.01元/股溢价成交，机构买入信号明显，反映出市场对该股价值的认可及后续上涨潜力。123

支撑与压力位短期支撑1.01元，压力位1.04元，筹码成本1.48元，为投资者提供明确的操作区间及目标价位。指标信号均线偏离度、尾盘资金异动等技术指标显示阶段性机会，助力投资者精准把握市场节奏。技术面特征

PART投资风险与挑战04

汇兑损失2024年美元债务导致亏损，人民币汇率波动影响利润。行业竞争三大航司运力投放加速，票价市场化或加剧价格战。宏观与行业风险

97.28%的负债率对偿债能力构成压力。负债率高企桂林航空控制权纠纷暴露集团管控风险。子公司管理公司治理风险

PART投资策略与建议05

短期机会技术反弹综合考虑资金流动情况与政策预期效应，海航控股股票在1.86至2.22元的价格区间内展现出良好的波动机会，值得投资者密切关注。事件驱动海南自贸港封关预计于2025年实施，这一里程碑式的事件将极大地促进国际航线的增长，为航空业带来前所未有的发展机遇。

政策红利兑现随着自贸港建设的深入推进，航空物流、跨境服务等衍生业务将迎来爆发式增长，为海航控股等航空企业开辟新的增长点。估值修复当前PB0.1元，显著低于行业均值，具备安全边际，反映出其被市场低估的股价水平，为长期投资者提供了良好的买入时机。长期布局

PART结语06

结语海航控股的优势海航控股作为海南自贸港的核心标的，兼具政策红利与业绩改善的预期，为投资者提供了良好的投资机会。需要警惕的风险关注的进展投资者在投资海航控股时需要警惕高负债和汇率风险，建议投资者结合技术面信号与行业复苏节奏，分阶段配置。投资者应关注海航控股在国际航线拓展和数字化转型方面的进展，以评估其未来的增长潜力。123

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