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凯盛科技投资机会分析汇报人：xxx
行业前景与核心业务亮点财务表现与成长潜力技术面与资金动向风险提示投资建议目录contents
行业前景与核心业务亮点01
行业前景与核心业务亮点凯盛科技显示材料UTG国产替代机遇UTG超薄柔性玻璃凯盛科技作为中国建材集团旗下的显示材料与应用材料平台，核心业务聚焦UTG超薄柔性玻璃和高纯石英砂两大领域。UTG超薄柔性玻璃以其卓越的物理和化学性能，成为半导体和显示屏领域的关键材料，直接受益于半导体国产化与折叠屏渗透率提升趋势。公司是国内唯一覆盖UTG全产业链的供应商，已与多家国内终端厂商合作，技术壁垒高且进口替代空间广阔。UTG渗透率提升高纯石英砂突破随着折叠屏手机出货量年均增速超30%，UTG渗透率有望从当前15%提升至2025年的30%以上。合成高纯二氧化硅项目已试产，产品纯度达6N-7N，可替代美国进口材料，应用于半导体CMP抛光液、光伏坩埚等领域。高纯石英砂项目2025年计划形成小批量订单，潜在市场规模超50亿元，标志着公司在高纯石英砂领域实现了重要突破。
财务表现与成长潜力02
财务表现与成长潜力利润稳健增长2024年公司实现归母净利润1.4亿元，同比增长30.76%，扣非净利润实现扭亏为盈，显示新业务逐步放量，财务表现稳健。研发投入高额产能释放预期2024年研发费用占比高达8.84%，持续强化技术领先，聚焦UTG迭代技术与Low-α球形材料等前沿领域，技术储备深厚，支撑企业长期增长。年产1350万片车载触控模组项目已部分投产，成功切入新能源汽车供应链；合成石英砂项目预计2025年达产后，电子级产品将贡献显著新增量。123
技术面与资金动向03
技术面与资金动向截至2025年4月，凯盛科技股价报10.91元，较年内高点回调约22%，估值处于低位，市净率为2.68倍。股价回调至低位2025年4月，公司面临主力资金连续净流出的压力，但融资余额稳定在8.3亿元，表明中长线资金仍对公司持乐观态度。主力资金流出股价跌破11.63元关键支撑后，短期或面临调整压力，但若UTG订单放量，技术面有望形成双底反弹。技术形态分析
风险提示04
风险提示01市场依赖风险UTG及高纯石英砂客户集中于国内，海外业务尚未突破，受贸易政策影响较大。02产能爬坡不确定性合成石英砂项目仍处试产阶段，量产进度或受技术调试影响。
投资建议05
投资建议短期策略建议密切关注凯盛科技UTG订单的实际执行情况，以及高纯石英砂产品的客户验证进展，若二季度业绩环比改善，股价或迎修复。01长期布局半导体材料国产化与柔性显示需求增长为公司提供持续增长动力，建议逢低布局，目标价参考机构预测的16.32元（较现价上涨49%）。02
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